Hier sind meine 10 Thesen zu Möglichkeiten der Outperformance von „Märkten“ (Die Thesen und ihre Begründungen wurden zuerst am 3.8.2018 auf dem RoboAdvisor Portal veröffentlicht):
- „Den Markt“ gibt es nicht: Das Multi-Asset Problem (siehe hier).
- Es fehlen gute Multi-Asset Benchmarks aber es gibt gute Selbsttestmöglichkeiten (siehe www.portfoliocharts.com und www.portfoliovisualizer.com)
- „Passiv gibt es nicht“ bzw. das Index-Selektionsproblem (siehe Indexselektion)
- Manche Indizes sind einfach zu schlagen
- Outperformance-Illusion von Faktorinvestments und Smart Beta
- Viele Studien zeigen, dass traditionelle Indizes auch ohne Faktorwetten einfach zu schlagen sind (siehe z.B. Söhnholz, D. (2012): Renditenorientierte Diversifikation 2.0 und Risiko-Overlays: Prognosefreie systematische Umsetzung, Arbeitspapier Söhnholz Advisors GmbH, 27.6 oder auch hier).
- Effiziente Trendfolge und die Outperformance-Illusion aktiver Risikomanager
- Größtes Problem ist falsches Anlegerverhalten bzw. falsches Market Timing (siehe z.B. hier).
- Empfehlung für Anleger: Einfach-Passiv ist besser als aktiv und ESG schadet nicht (siehe hier).
- Empfehlung auch für Robo-Advisors: Einfach-Passiv ist besser als aktiv und ESG schadet nicht (siehe auch hier).