Grundlage des Kurses ist die um aktuelle Erkenntnisse erweiterte folgende Publikation: Söhnholz, D., Rieken, S., Kaiser, D. (2010): Asset Allocation, Risiko-Overlay und Managerselektion: Das Diversifikationsbuch, Gabler-Verlag 2010.
Der Kurs stammt aus dem Jahr 2018 und ist jetzt erstmals frei verfügbar.
Das sind die Bestandteile:
| 1 | Einführung in die Evidence Based Investment Analyse |
| 2 | Gliederung, Magisches Dreieck und die Kernbegriffe der Evidence Based Investment Analyse |
| 3 | Theoretische und praktische Asset Allokationen u.a. der Stiftungen der Universitäten von Harvard und Yale |
| 4 | Klassische Investmentmodelle im Kurzüberblick: Markowitz, Tobin, Sharpe und das Capital Asset Pricing Model |
| 5 | Kritik an der Markowitz-Optimierung, Simulationen und Szenarien, Risiko-Paritätische Allokationen und ein alternativer Ansatz: die Zero-Based Asset Allokation |
| 6 | Rendite-, Korrelations-, Volatilitäts- und Normalverteilungen und mehrere Probleme klassischer Optimierungen (Achtung: Bitte neuestes Research beachten v.a. Justifying Mean-Variance Portfolio Selection when Asset Returns Are Skewed von Frank Schuhmacher, Hendrik Kohrs und Benjamin Auer vom 18. Januar 2021) |
| 7 | Ein einfacher, aber sehr effizienter neuer Allokationsansatz: Die naive Zusatzdiversifikation und umgekehrte Core-Satellite Ansätze sowie ein neues Drei-Fonds-Theorem |
| 8 | Es ist völlig unklar, wie viele Assetklassen es gibt und ein Marktsegmentierungsbeispiel für Immobilieninvestments |
| 9 | Eine naive Assetallokation (mit ETFs) ist stark von der Assetklassendefinition abhängig |
| 10 | Die Weltmarktallokation als passivster Asset Allokationsansatz und ETF-Selektionsmöglichkeiten |
| 11 | Unterschiedliche Investmentprodukte bzw. Verpackungen, Rohstoffsegmente, Hedgefondsselektion und aktive Fonds mit negativem Alpha |
| 12 | Unterschiedliche Hedgefondsegmente, quantitative Fondsselektionsansätze, Peergroupbildung sowie traditionelles und alternative Betas |
| 13 | Faktoranalysen, Szenarioanalysen und Stresstests |
| 14 | Bedeutung und Probleme qualitativer Fondsselektionen |
| 15 | ESG als Selektionskriterium und ESG Mythen inklusive Kritik an Überdiversifikationen |
| 16 | Vergleich unterschiedlicher Weltaktienindizes und diverse Indexgewichtungsansätze |
| 17 | Gesamtrisikoüberblick, unterschiedliche Risikomanagementansätze und Risikomanagementmethoden sowie dynamische Asset Allokationen |
| 18 | Pfadabhängigkeiten beim Cost Average Effekt und Rebalanzierungen |
| 19 | Ein Risiko-Overlaybeispiel und Probleme von Tracking Error Restriktionen |
| 20 | Unterschiedliche Risikosteuerungsansätze und ETF-Portfolios im Vergleich zu Indexportfolios |
| 21 | Trendfolge: Große Auswirkungen kleiner Änderungen |
| 22 | Ein Risiko-Overlay für Hedgefonds und andere (illiquide) Anlagen könnte zu höheren Allokationen zu alternativen Anlagen führen |
| 23 | Diverse Akteure bei der Kapitalanlage, Klassifikation unterschiedlicher Investmentphilosophien und 100% passiv geht nicht |
| 24 | Evidence Based Investment Analyse: Zusammenfassung |
| 25 | Warum evidenzbasierte Investmentanalysen so wichtig sind |
| 26 | Lebenslauf Dirk Söhnholz |
Link zum kostenlosen E-Kurs für die private Nutzung: https://wertpapiertreuhand.de/soehnholz/lehrvideos.html
Auch eine (kostenpflichtige) Version auf Englisch ist verfügbar: Evidence Based Investment Analysis (EBIA) – English*** – DVFA GmbH (dvfa-akademie.com).
Vgl. auch Finanzanalysten und Produktanbieter könnten Probleme mit Evidence Based Investment Analysis (EBIA) haben und Evidence based investment analysis (EBIA): A new term every financial analyst and investor should know sowie Evidence-Based Investing – Interessant für alle Passiv- und Robo-Advisor Fans