ESG gemischt: Vereinfacht zusammengefasst haben meine nachhaltigen ESG-Portfolios in den ersten 9 Monaten 2023 ähnlich rentiert wie vergleichbare traditionelle aktiv gemanagte Fonds bzw. traditionelle ETFs. Allerdings liefen die SDG-fokussierte (Multi-Themen) und die Trendfolgeportfolios schlecht. Im Jahr 2022 hatten dagegen besonders meine Trendfolge und SDG-Portfolios gut rentiert (vgl. SDG und Trendfolge: Relativ gut in 2022 – Responsible Investment Research Blog (prof-soehnholz.com)).

Traditionelles passive Allokations-ETF-Portfolios gut

Das nicht-nachhaltige Alternatives ETF-Portfolio hat in 2023 bis September 2023 0,2% gewonnen. Dafür hat das regelbasierte „most passive“ Multi-Asset Weltmarkt ETF-Portfolio mit +3,7% trotz seines hohen Anteils an Alternatives relativ gut abgeschnitten, denn die Performance ist sogar etwas besser als die aktiver Mischfonds (+3,2%).

ESG gemischt: Nachhaltige ETF-Portfolios

Vergleichbares gilt für das ebenfalls breit diversifizierte ESG ETF-Portfolio mit +3,5%. Das ESG ETF-Portfolio ex Bonds lag mit +5,4% aufgrund des hohen Alternatives- und geringeren Tech-Anteils  erheblich hinter den +10,6% traditioneller Aktien-ETFs. Das ist aber ganz ähnlich wie die +5,3% aktiv gemanagter globaler Aktienfonds. Das ESG ETF-Portfolio ex Bonds Income verzeichnete ein etwas geringeres Plus von +4,3%. Das ist etwas schlechter als die +4,8% traditioneller Dividendenfonds.

Mit -1,1% schnitt das ESG ETF-Portfolio Bonds (EUR) im Vergleich zu -2,2% für vergleichbare traditionelle Anleihe-ETFs relativ gut ab. Anders als in 2022 hat meine Trendfolge mit -4,9% für das ESG ETF-Portfolio ex Bonds Trend nicht gut funktioniert.

Das aus thematischen Aktien-ETFs bestehende SDG ETF-Portfolio lag mit -5,4% stark hinter traditionellen Aktienanlagen zurück und das SDG ETF-Trendfolgeportfolio zeigt mit -13.8% eine sehr schlechte Performance.

Direkte pure ESG und SDG-Aktienportfolios

Das aus 30 Aktien bestehende Global Equities ESG Portfolio hat +7,1% gemacht und liegt damit etwa besser als traditionelle aktive Fonds (+5,3%) aber hinter traditionellen Aktien-ETFs, was vor allem an den im Portfolio nicht vorhandenen Mega-Techs lag. Das nur aus 5 Titeln bestehende Global Equities ESG Portfolio S war mit +6,6% etwas schlechter, liegt aber seit dem Start in 2017 immer noch vor dem 30-Aktien Portfolio.

Das Infrastructure ESG Portfolio hat -8,7% gemacht und liegt damit erheblich hinter den -5,3% traditioneller Infrastrukturfonds und den -3,8% eines traditionellen Infrastruktur-ETFs. Das Real Estate ESG Portfolio hat dagegen nur -1,5% verloren, während traditionelle globale Immobilienaktien-ETFs -3,6% und aktiv gemanagte Fonds -3,9% verloren haben. Das Deutsche Aktien ESG Portfolio hat bis September +2,5% zugelegt. Das wiederum liegt erheblich hinter aktiv gemanagten traditionellen Fonds mit +6,9% und nennenswert hinter vergleichbaren ETFs mit +4,9%.

Das auf soziale Midcaps fokussierte Global Equities ESG SDG hat mit -8,6% im Vergleich zu allgemeinen Aktienfonds sehr schlecht abgeschnitten. Das Global Equities ESG SDG Trend Portfolio hat mit -14,2% – wie die anderen Trendfolgeportfolios –besonders schlecht abgeschnitten. Das noch stärker auf Gesundheitswerte fokussierte Global Equities ESG SDG Social Portfolio hat dagegen mit +3,8% im Vergleich zum Beispiel zu Gesundheitsfonds (-3,2%) ziemlich gut abgeschnitten.

Investmentfondsperformance

Mein FutureVest Equity Sustainable Development Goals R Fonds, der am 16. August 2021 gestartet ist, zeigt nach einem sehr guten Jahr 2022 mit -8,1% eine starke Underperformance gegenüber traditionellen Aktienmärkten. Das liegt vor allem an der Branchenzusammensetzung des Portfolios (weitere Informationen wie z.B. auch den aktuellen detaillierten Engagementreport siehe FutureVest Equity Sustainable Development Goals R – DE000A2P37T6 – A2P37T). Mehrere der Portfoliobestandteile sind nach klassischen Kennzahlen teilweise stark unterbewertet.

Anmerkungen: Die Performancedetails siehe www.soehnholzesg.com und zu allen Regeln und Portfolios siehe Das Soehnholz ESG und SDG Portfoliobuch. Benchmarkdaten: Eigene Berechnungen u.a. auf Basis von www.morningstar.de