ERG ist ein Anbieter von Solar- und Windenergie aus Italien mit einer 100igen SDG-Vereinbarkeit und guten ESG-Scores
Zusammenfassung
ERG ist ein Anbieter von Solar- und Windenergie aus Italien mit einer 100igen SDG-Vereinbarkeit und guten ESG-Scores
SDG-Investmentbeispiel 41: ERG Unternehmensübersicht
Das SDG-Investmentbeispiel 41 aus dem von mir beratenen Fonds (vgl. My fund) ist Erg. Erg ist ein Energieversorger mit Hauptsitz in Genua in Italien. Das Unternehmen ist nur noch in den Bereichen Wind- und Sonnenenergie tätig, nachdem die Wasserkraft – und Gasenergie-Aktivitäten in den Jahren 2022 und 2023 verkauft wurden. Laut Jahresbericht 2024 betrug die installierte Kapazität 3,184 MW für Wind und 661 MW für Solar.
Davon sind 1644 MW in Italien und 2202 MW außerhalb von Italien installiert, vor allem in Frankreich, Deutschland, den USA und Großbritannien aber auch in Polen, Bulgarien, Rumänien und Schweden (Windenergie). Solarenergieinstallationen gibt es in Spanien, Frankreich und den USA.
Laut Geschäftsbericht von 2024 liegt der künftige Fokus weiterhin auf Neubau, Repowering und neu auch auf Batteriespeichern.
Sehr gute SDG-Vereinbarkeit und akzeptable ESG-Risiken
Auch Erg erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind (vgl. Bester Impact Aktienfonds? Teste selbst! – Soehnholz ESG). Dabei liegt der Fokus auf Ziel Nummer 7, nämlich bezahlbarer und sauberer Energie.
Clarity.ai weist für Erg eine 100prozentige SDG-Vereinbarkeit aus. Negative SDG-Aspekte, unerwünschte Aktivitäten oder schwere Kontroversen sind Clarity.ai in Bezug auf Erg nicht bekannt.
Erg hat mit 53 von 100 aufgrund seiner Hauptaktivität im Energiesektor ein typisches relativ hohes Umweltrisiko, das für den Fonds insgesamt bei 70 liegt. Dafür sind das Sozialrisiko mit 79 (Fonds 71) und das Governancerisiko mit 89 (Fonds 80) relativ gering. Insgesamt liegt der ESG-Score so allerdings mit 68 unter den 74 des Fonds aber über den Scores der anderen potenziellen Nachrücker für den Fonds.
Erg kommt für ein US-Gesundheitsunternehmen in den Fonds, weil Premier Inc. einer Übernahme durch ein anderes Unternehmen zugestimmt hat und damit sehr wahrscheinlich bald nicht mehr börsennotiert sein wird.
Erstes Share- und Stakeholder-Engagement (in: SDG-Investmentbeispiel 41)
Das Investment in Erg erfolgte am 26.9.. Inzwischen habe ich meine ersten Fragen an Erg verschickt: GHG-Scope 3 Emissionen werden von ERG schon berichtet, so dass die Fragen die Themen CEO Pay Ratios, ESG-Befragungen von Kunden und Mitarbeitern und Nachhaltigkeitsbewertungen von Lieferanten betreffen (vgl. 241203_Nachhaltigkeitsinvestmentpolitik_der_Soehnholz_Asset_Management_GmbH.pdf). Letztere werden schon durchgeführt und sogar Ziele gesetzt, aber ich konnte keine Erklärungen finden, wie die Bewertungen zustande kommen. Die habe ich angefragt.
Gutes vorläufiges Nachhaltigkeitsfazit
Die Unternehmen in meinem Portfolio gehören sowohl in Bezug auf Ausschlüsse als auch ESG- und SDG-Kriterien bereits zu den besten weltweit. Potenzielle Nachrücker schneiden nach diesen Kriterien typischerweise etwas schlechter ab. Vor der Investition ist aber nicht abschätzbar, ob die Unternehmen positiv auf Shareholder-Engagement reagieren werden. Das liegt auch daran, dass nur selten Informationen zu Engagements anderer Investoren bei meinen meist relativ kleinen Zielinvestments bekannt sind.
Wegen einer unbefriedigenden Reaktion auf meine Engagements verkaufe ich keine Aktien. Divestments gibt es aber, wenn meine Mindestanforderungen an Ausschlüsse, ESG-Risiken bzw. SDG-Umsätze nicht mehr erfüllt werden.
Dabei bin ich davon überzeugt, dass Investments und Divestments durchaus reale Auswirkungen auf Unternehmen haben können, vor allem, wenn transparent über diese berichtet wird, so wie ich das hier mache (vgl. Wirkungen der nachhaltigen Kapitalanlage von Rolf Häßler von NKI Research vom März 2025. Zum Thema Divestments siehe Impact divestment: Illiquidity hurts und zum Thema „Additionalität“ von börsennotierten Investments siehe Who Clears the Market When Passive Investors Trade? von Marco Sammon und John J. Shim vom 15.April 2024).
Gute Portfoliodiversifikation (in: SDG-Investmentbeispiel 41)
Erg ist aktuell das einzige italienische Unternehmen im Portfolio. Mit Grenergy, Nordex, Scatec und Hasi gibt es zwar weitere Unternehmen mit Fokus auf erneuerbare Energien im Portfolio, aber sie haben andere Geschäftsmodelle und gelten nicht als Wettbewerber von Erg. Mit einer Marktkapitalisierung von ca. 3 Milliarden Euro passt Erg sehr gut in den Small-Cap-fokussierten Fonds.
Weitere Informationen zum Fonds
Insgesamt hat der von mir beratene Fonds – mit Ausnahme der letzten Monate – seit der Auflage im August 2021 eine ähnliche Performance wie durchschnittliche globale Small- und Midcapfonds (vgl. z.B. Fonds-Portfolio: Mein Fonds | CAPinside).
Ein Fondsinvestment war also bisher überwiegend ein „Free Lunch“ in Bezug auf Nachhaltigkeit: Man erhält ein besonders konsequent nachhaltiges Portfolio mit fondstypischen Renditen und Risiken (vgl. Free Lunch: Diversifikation nein, Nachhaltigkeit ja?).
Insgesamt hat der von mir beratene Fonds seit der Auflage im August 2021 eine ähnliche Performance wie durchschnittliche globale Small- und Midcapfonds (vgl. z.B. Fonds-Portfolio: Mein Fonds | CAPinside).
Ein Fondsinvestment war also bisher ein „Free Lunch“ in Bezug auf Nachhaltigkeit: Man erhält ein besonders konsequent nachhaltiges Portfolio mit fondstypischen Renditen und Risiken (vgl. Free Lunch: Diversifikation nein, Nachhaltigkeit ja?).
Weitere Informationen siehe z.B.
Globale Small-Caps: Faire Benchmark für meinen Artikel 9 Fonds? (2-2024)
Nachhaltiges Investmentbeispiel 1: Gesundheitspersonalservices (5-2024)
SDG-Investment 2: Handschuhe aus Australien (6-2024)
Impactbeispiel 3: Wassermessgeräte (6-2024)
Impactbeispiel 4: Schwedische Labortechnik (6-2024)
Impactfonds im Nachhaltigkeitsvergleich (6-2024)
SDG-Investmentbeispiel 5: US-Arzneimittelvertrieb (7-2024)
SDG-Investmentbeispiel 6: Hörimplantate aus Australien (8-2024)
3 Jahre nachhaltigster diversifizierter Fonds? (8-2024)
My shareholder engagement: Failures, successes and adaption (8-2024)
SDG-Investmentbeispiel 7: Chinesische Taxis? (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 8: Baskische Schienenfahrzeuge (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 9: Krebsbekämpfung aus Schweden (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 10: US-Krebsvorsorge und -Diagnose (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 11: Solartechnik aus den USA (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 12: Schweizer Apotheken (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 13: Fokus Grüner Star (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 14: US-Dentalvertrieb (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 15: Smart Grids aus der Schweiz) (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 16: Schweizer Orthopädie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 17: Mettler Toledo (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 18: Nachhaltige Busse (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 19: Deutsche Gesundheits-Software (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 20: Deutsche Onshore-Windenergie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 21: Medizingeräte aus Japan (11-2024)
SDG-Investmentbeispiel 22: US-Gesundheitsservices (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 23 Pro Medicus (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 24: Australischer Krankenhausbetreiber (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 25: Biopharmatechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 26: Erneuerbare Energie für Afrika (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 27: Laborservices aus Australien (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 28: Finnische Wellness (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 29: Transplantationsprodukte (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 30: Deutsche Medizintechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 31: Finanzierung nachhaltiger Energieproduktion (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 32: Innovative US-Diabetes-Technik (1-2025)
SDG-Investmentbeispiel 33: Züge aus Frankreich (4-2025)
SDG-Investmentbeispiel 34: Spezialmessgeräte aus den USA (4-2025)
SDG-Investmentbeispiel 35: Spezialisierte US Medizintechnik (4-2025)
Regelbasierte Investments: Minimale Anpassungen (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 36: Orthopädische Operationstechnik (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 37: Solarenergie(speicher) aus Spanien (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 38: Anti-Infektion aus Australien (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 39: Healthcare-SaaS PBC (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 40: Helmtechnik aus Schweden (5-2025)
Bester Impact Aktienfonds? Teste selbst! (9-2025)
Disclaimer (in: SDG-Investmentbeispiel 41)
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