Grenergy: Unternehmensübersicht
Das SDG-Investmentbeispiel 37 aus dem von mir beratenen Fonds (vgl. Maximale Portfolio-Nachhaltigkeit: Was geht?) ist Grenergy aus Spanien. Grenergy ist ein Produzent erneuerbarer Energien und Spezialist für die Entwicklung, den Bau und den Betrieb von Photovoltaik- und Speicherprojekten. Das Unternehmen ist bisher vor allem in Chile und anderen Ländern in Lateinamerika sowie Spanien aktiv. In mehreren europäischen Ländern und den USA sind Projekte geplant.
Ein Großteil der Projekte ist auf Batterie-Energiespeichersysteme fokussiert. Das sind elektrische Speicheranlagen, die an das Stromnetz angeschlossen sind. Sie ermöglichen es, die überschüssige saubere Energie zu speichern, wenn sie nicht gebraucht wird.
Sehr gute SDG-Vereinbarkeit und akzeptable ESG-Risiken (in: SDG-Investmentbeispiel 37)
Mit 100% netto-SDG-Umsatzvereinbarkeit erfüllt auch Grenergy meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind.
Zum Vergleich: Der ishares Global Clean Energy ETF hat eine netto SDG-Umsatzvereinbarkeit von 66% und der MSCI New Energy ESG ETF sogar nur 44%.
Negative SDG-Aspekte bzw. unerwünschte Aktvivitäten oder nennenswerte Kontroversen sind von Grenergy nicht bekannt.
Der aggregierte Best-in-Universe Score von Grenergy liegt bei 66 und damit nennenswert unter dem Portfoliodurchschnitt von 73. Allerdings liegen die oben genannten Vergleichsportfolios mit 57 und 62 noch unter dem Grenergy Score. Der Umweltscore von 69 erscheint im Vergleich zum Gesamtfonds (72) etwas niedrig, aber im Vergleich zu den passiven Benchmarks (47 und 53) liegt er sehr gut. Der Sozialscore beträgt für Grenergy und die Vergleichsindizes 59 (Fonds 70) und der Governancescore 67 (Fonds 79). Damit liegen alle Scores erheblich oberhalb der erforderlichen 50.
First Solar (vgl. SDG-Investmentbeispiel 11: Solartechnik aus den USA) hatte nach der Scoringänderung von Clarity vom März 2025 nur noch einen Umweltscore von 41, weshalb die Aktie verkauft werden mussten.
Investment- und Engagementstart von Grenergy war der April 2025. Bisher gab es noch keine Reaktion auf meine Informationsfragen bzw. Veränderungsvorschläge zu den Themen CEO Pay Ratios, ESG-Befragungen von Kunden und Mitarbeitern und Nachhaltigkeitsbewertungen von Lieferanten (vgl. 241203_Nachhaltigkeitsinvestmentpolitik_der_Soehnholz_Asset_Management_GmbH.pdf)
Nachhaltigkeitsfazit (in: SDG-Investmentbeispiel 37)
Die Unternehmen in meinem Portfolio gehören sowohl in Bezug auf Ausschlüsse als auch ESG- und SDG-Kriterien bereits zu den besten weltweit. Alternative Investments scheiden nach diesen Kriterien etwas schlechter ab und es ist nicht abschätzbar, ob deren Engagementreaktion schneller als die von Grenergy wäre. Deshalb verkaufe ich allein wegen dieser bisher unbefriedigenden Reaktion auf mein Engagement keine Aktien. Divestments erfolgen in der Regel nur dann, wenn meine Mindestanforderungen an Ausschlüsse, ESG-Risiken bzw. SDG-Umsätze nicht mehr erfüllt werden.
Dabei bin ich davon überzeugt, dass Investments und Divestments durchaus reale Auswirkungen auf Unternehmen haben können (vgl. Wirkungen der nachhaltigen Kapitalanlage von Rolf Häßler von NKI Research vom März 2025). Das gilt vor allem, wenn transparent über diese berichtet wird, so wie ich das hier mache (Weiterführend: Zu Divestments siehe Impact divestment: Illiquidity hurts und zu „Additionalität“ von börsennotierten Investments siehe Who Clears the Market When Passive Investors Trade? von Marco Sammon und John J. Shim vom 15.April 2024).
Sehr gute Portfoliodiversifikation
Nach dem Verkauf der Aktien von CAF (vgl. SDG-Investmentbeispiel 18: Nachhaltige Busse) ist Grenergy aktuell das einzige Unternehmen aus Spanien im Portfolio. Nur Scatec SDG-Investmentbeispiel 26: Erneuerbare Energie für Afrika) und HASI SDG-Investmentbeispiel 31: Finanzierung nachhaltiger Energieproduktion) gehören ebenfalls zum Segment erneuerbarer Energien, sind aber keine relevanten direkten Wettbewerber von Grenergy.
Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 1,3 Milliarden Euro hat Grenergy nur etwa ein Zehntel der Grüße von First Solar, deren Aktien durch Grenergy ersetzt werden.
Das Investment-Timing war glücklich, denn aktuell weist die Grenergy-Aktie einen Wertzuwachs von knapp 19% aus.
Weitere Informationen und Beiträge zum Fonds (in: SDG-Investmentbeispiel 37)
Insgesamt hat der von mir beratene Fonds seit der Auflage im August 2021 eine vergleichbare Performance wie durchschnittliche globale Small- und Midcapfonds (vgl. z.B. Fonds-Portfolio: Mein Fonds | CAPinside).
Globale Small-Caps: Faire Benchmark für meinen Artikel 9 Fonds? (2-2024)
Nachhaltiges Investmentbeispiel 1: Gesundheitspersonalservices (5-2024)
SDG-Investment 2: Handschuhe aus Australien (6-2024)
Impactbeispiel 3: Wassermessgeräte (6-2024)
Impactbeispiel 4: Schwedische Labortechnik (6-2024)
Impactfonds im Nachhaltigkeitsvergleich (6-2024)
SDG-Investmentbeispiel 5: US-Arzneimittelvertrieb (7-2024)
SDG-Investmentbeispiel 6: Hörimplantate aus Australien (8-2024)
3 Jahre nachhaltigster diversifizierter Fonds? (8-2024)
My shareholder engagement: Failures, successes and adaption (8-2024)
SDG-Investmentbeispiel 7: Chinesische Taxis? (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 8: Baskische Schienenfahrzeuge (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 9: Krebsbekämpfung aus Schweden (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 10: US-Krebsvorsorge und -Diagnose (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 11: Solartechnik aus den USA (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 12: Schweizer Apotheken (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 13: Fokus Grüner Star (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 14: US-Dentalvertrieb (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 15: Smart Grids aus der Schweiz) (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 16: Schweizer Orthopädie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 17: Mettler Toledo (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 18: Nachhaltige Busse (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 19: Deutsche Gesundheits-Software (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 20: Deutsche Onshore-Windenergie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 21: Medizingeräte aus Japan (11-2024)
SDG-Investmentbeispiel 22: US-Gesundheitsservices (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 23 Pro Medicus (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 24: Australischer Krankenhausbetreiber (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 25: Biopharmatechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 26: Erneuerbare Energie für Afrika (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 27: Laborservices aus Australien (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 28: Finnische Wellness (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 29: Transplantationsprodukte (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 30: Deutsche Medizintechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 31: Finanzierung nachhaltiger Energieproduktion (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 32: Innovative US-Diabetes-Technik (1-2025)
SDG-Investmentbeispiel 33: Züge aus Frankreich (4-2025)
SDG-Investmentbeispiel 34: Spezialmessgeräte aus den USA (4-2025)
SDG-Investmentbeispiel 35: Spezialisierte US Medizintechnik (4-2025)
Regelbasierte Investments: Minimale Anpassungen (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 36: Orthopädische Operationstechnik (5-2025)
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