SDG-Investmentbeispiel 29 Illustration von Gerd Altmann von Pixabay
XVIVO Perfusion: Unternehmensübersicht
Das SDG-Investmentbeispiel 29 der 30 Aktien meines Fonds ist XVIVO Perfusion aus Schweden. XVIVO ist ein Medizintechnikunternehmen, das sich nach eigenen Angaben für die Verlängerung der Lebensdauer aller wichtigen Organe einsetzt, damit Transplantationsteams auf der ganzen Welt mehr Leben retten können. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Dem Verkauf von Lungen- und Herztransplantationsprodukten, dem Verkauf von Leber- und Nierentransplantationsprodukten und Dienstleistungen im Bereich der Organentnahme.
Etwa 60% des Umsatzes werden in Amerika, vor allem den U.S.A., und etwa ein Drittel in Europa gemacht. Lungen- und Herztransplantationsprodukte, vor allem medizinische Einwegartikel, machen über 60% des Umsatzes aus. Mehr als 20% entfallen zudem auf – überwiegend ebenfalls Einwegartikel – mit dem Fokus Leber und Niere.
Sehr gute SDG-Vereinbarkeit und akzeptable ESG-Risiken (in: SDG-Investmentbeispiel 29)
Auch XVIVO erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst gut vereinbar mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind. Clarity.ai schätzt den kompletten Umsatz von XVIVO mit 100% als sehr gut vereinbar mit den SDG, vor allem SDG 3 (Gesundheit) ein. Damit liegt XVIVO noch über dem bereits sehr hohen Fondsdurchschnitt von 95% und sehr weit über den 8% eines diversifizierten Gesundheits-ETFs (z.B. Amundi MSCI World Health Care ETF).
Kritische Aktivitäten oder Verletzungen der Ausschlusskriterien sind von XVIVO nicht bekannt.
Die aggregierten ESG-Scores von XVIVO liegen bei guten 61 von 100, damit aber unter dem hohen Fondsdurchschnitt von 70. Der Governance-Score liegt mit 66 unter dem durchschnittlichen Score des Fonds von 80 und auch der der Sozialscore von 54 ist niedriger als der Fondsdurschnitt von 61. Der Umweltscore von 71 ist ungefähr so hoch wie der des Fonds insgesamt, der bei 73 liegt.
Grundsätzliche Offenheit für mein Share- und Stakeholder-Engagement
Mein Investment- und Engagementstart waren der März 2024. XVIVO hat sehr schnell auf meine ersten Fragen reagiert und zeigt sich offen dafür, einige meiner Anregungen aufzunehmen, z.B. in Bezug auf ESG-Befragungen von Mitarbeitern. In Bezug auf GHG Scope 3 Emissionen, umfassende ESG-Befragungen von Kunden bzw. ESG-Beurteilungen von Lieferanten gibt es offenbar (noch) keine Pläne. Zu meinen konkreten Vorschlägen (vgl. 241203_Nachhaltigkeitsinvestmentpolitik_der_Soehnholz_Asset_Management_GmbH.pdf) schreibt XVIVO: „We will consider this in our work to continuously improve within ESG aspects”.
Nachhaltigkeitsfazit (in: SDG-Investmentbeispiel 29)
Die Unternehmen in meinem Portfolio gehören sowohl in Bezug auf Ausschlüsse als auch ESG- und SDG-Kriterien bereits zu den besten weltweit. Alternative Investments scheiden nach diesen Kriterien etwas schlechter ab und es ist nicht abschätzbar, ob deren Engagementreaktion positiver als die von XVIVO wäre. Deshalb verkaufe ich allein wegen dieser unbefriedigenden Reaktion auf meine Engagements keine Aktien. Divestments erfolgen in der Regel nur dann, wenn meine Mindestanforderungen an Ausschlüsse, ESG-Risiken bzw. SDG-Umsätze nicht mehr erfüllt werden.
Dabei bin ich davon überzeugt, dass Investments und Divestments durchaus reale Auswirkungen auf Unternehmen haben können, vor allem, wenn transparent über diese berichtet wird, so wie ich das hier mache (zum Thema Divestments siehe Impact divestment: Illiquidity hurts) und zum Thema „Additionalität“ von börsennotierten Investments siehe z.B. Who Clears the Market When Passive Investors Trade? von Marco Sammon und John J. Shim vom 15.April 2024).
Gute Portfoliodiversifikation
Mit Biotage, Elekta und XVIVO ist Schweden überproportional im Fonds vertreten. Die Unternehmen machen sich aber keine Konkurrenz und auch aus anderen Ländern findet sich kein Wettbewerber von XVIVO im Fonds. Mit 130 Mitarbeitern und einer Marktkapitalisierung von ungefähr 1,4 Milliarden Euro gehört XVIVO zu den kleinsten Unternehmen im Fonds, dessen Median-Marktkapitalisierung aktuell bei ungefähr vier Milliarden Euro liegt.
Seit der Aufnahme der Aktie in den Fonds ist diese um ungefähr 60 Prozent gestiegen.
Weitere Informationen zum Fonds (in: SDG-Investmentbeispiel 29)
Insgesamt hat der von mir beratene Fonds seit der Auflage im August 2021 eine ähnliche Performance wie durchschnittliche globale Small- und Midcapfonds (vgl. z.B. Fonds-Portfolio: Mein Fonds | CAPinside und Globale Small-Caps: Faire Benchmark für meinen Artikel 9 Fonds?).
Ein Fondsinvestment war also bisher ein „Free Lunch“ in Bezug auf Nachhaltigkeit: Man erhält ein besonders konsequent nachhaltiges Portfolio mit markttypischen Renditen und Risiken (vgl. Free Lunch: Diversifikation nein, Nachhaltigkeit ja?).
Weitere Beiträge zum Fonds
My fund, vor allem:
Nachhaltiges Investmentbeispiel 1: Gesundheitspersonalservices (5-2024)
SDG-Investment 2: Handschuhe aus Australien (6-2024)
Impactbeispiel 3: Wassermessgeräte (6-2024)
Impactbeispiel 4: Schwedische Labortechnik (6-2024)
Impactfonds im Nachhaltigkeitsvergleich (6-2024)
SDG-Investmentbeispiel 5: US-Arzneimittelvertrieb (7-2024)
SDG-Investmentbeispiel 6: Hörimplantate aus Australien (8-2024)
3 Jahre nachhaltigster diversifizierter Fonds? (8-2024)
My shareholder engagement: Failures, successes and adaption (8-2024)
SDG-Investmentbeispiel 7: Chinesische Taxis? (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 8: Baskische Schienenfahrzeuge (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 9: Krebsbekämpfung aus Schweden (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 10: US-Krebsvorsorge und -Diagnose (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 11: Solartechnik aus den USA (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 12: Schweizer Apotheken (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 13: Fokus Grüner Star (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 14: US-Dentalvertrieb (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 15: Smart Grids aus der Schweiz) (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 16: Schweizer Orthopädie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 17: Mettler Toledo (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 18: Nachhaltige Busse (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 19: Deutsche Gesundheits-Software (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 20: Deutsche Onshore-Windenergie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 21: Medizingeräte aus Japan (11-2024)
SDG-Investmentbeispiel 22: US-Gesundheitsservices (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 23 Pro Medicus (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 24: Australischer Krankenhausbetreiber (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 25: Biopharmatechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 26: Erneuerbare Energie für Afrika (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 27: Laborservices aus Australien (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 28: Finnische Wellness (12-2024)
Disclaimer (in: SDG-Investmentbeispiel 29)
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