Dabei wird ein möglichst hoher Impact mit Wertpapierfonds angestrebt. Dafür suche ich Fonds nach dem Kriterium Investment-Impact, konkret solche mit besonders guten Vereinbarkeiten mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG). Diese wird anhand der Umsatzvereinbarkeit der Wertpapiere des Fonds mit den SDG bestimmt.
Summary Der Social Future Fonds der Umweltbank ist das zweite Fondsbeispiel aus dem von mir angebotenen SDG-Fonds-Modellportfolio
SDG-Fonds 2: Impact als primäres Selektionskriterium Seit 2016 biete ich Portfolios aus ETFs bzw. direkt aus Aktien an. Aktive Fonds nutze ich erst seit Anfang 2025 als Basis für meine Modellportfolios (vgl. SDG-Fonds-Portfolio(s): Einzigartig und günstig ). Die Idee dahinter: Provisionsberater, die sich für den von mir beratenen konzentrierten FutureVest-Fonds interessieren (FutureVest Equity Sustainable Development Goals R ), erhalten damit ein diversifiziertes Fondsportfolio.
Dabei wird ein möglichst hoher Impact mit Wertpapierfonds angestrebt. Dafür suche ich Fonds nach dem Kriterium Investment-Impact, konkret solche mit besonders guten Vereinbarkeiten mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG). Diese wird anhand der Umsatzvereinbarkeit der Wertpapiere des Fonds mit den SDG bestimmt. Dafür werden zum Beispiel Umsätze mit fossilen Energien negativ und Umsätze mit erneuerbaren Energien positiv gewichtet und miteinander verrechnet (Netto-Ansatz). Um genug Fonds für eine ausreichende Diversifikation zu finden, verlange ich mindestens 50% SDG-Umsatzvereinbarkeit statt der 90%, die ich für den von mir beratenen Fonds voraussetze (vgl. auch: Hohe SDG Umsätze? Nur wenige Investmentfonds! )
Wie bei ETFs nutze ich nur Fonds von Anbietern, von denen ich einen sozialen oder ökologischen Investor-Impact erwarte. Deshalb dürfen Fondsanbieter bei der Studie Voting Matters von Share Action nicht zu den unteren 50% gehören. Das schließt die meisten großen US-Fondsanbieter aus. Die Umweltbank wird zwar von Voting Matters nicht erfasst, dürfte aber bei einer Berücksichtigung aufgrund ihres ökologischen Geschäftskonzeptes und ihrer Engagementrichtlinie zur besseren Hälfte der Fondsanbieter zählen.
Sekundäre Selektionsstufen: ESG und Diversifikation (in: SDG-Fonds 2)Neben einem möglichst hohen Impact sollen alle Fonds möglichst geringe Umwelt-, Sozial und Unternehmensführungs-Risiken (ESG) haben. Ich habe leider nur sehr wenige Fonds gefunden, die einen netto SDG-Umsatz über 50% haben und deren Umwelt-, Sozial- und Governance-Scores alle jeweils über 50 von 100 liegen (höhere Scores bedeuten weniger Risiko), wie ich das von SDG-ETFs fordere. Deshalb verlange ich von aktiven Fonds bis auf Weiteres nur einen aggregierten ESG-Score von 50 von 100.
Im dritten Schritt bilde ich ein möglichst diversifiziertes Portfolio aus den verbleibenden Fonds. Das Portfolio soll sich idealer gleich gewichtet aus sozialen und ökologischen Investments zusammensetzen und Überschneidungen zwischen den Portfolios der Fonds sollen gering sein. Dafür nutze ich prioritär die Fonds mit den höchsten SDG-Umsatz-Vereinbarkeiten und den höchsten ESG-Scores, also den geringsten erwarteten ESG-Risiken.
Das Ergebnis sind aktuell 9 Fonds für das „SDG-Modellportfolio aktiv“: Vier ökologisch-orientierte Fonds, drei sozial ausgerichtete Fonds und zwei SDG-übergreifende Fonds. Die 9 Fonds enthalten zusammen über 300 unterschiedliche Aktien aus zahlreichen Ländern. Dabei überwiegen Aktien von spezialisierten Small- und Mid-Caps. Keine der Aktien hat zum Start mehr als 2% Anteil am Portfolio.
Impactfonds-Nachaltigkeits-Vergleich Die zwei übergreifenden Fonds sind der von mir beratene FutureVest Fonds und der Ethius Global Impact Fonds , die beide seit dem Start in meinem aktiven SDG-Fondsportfolio enthalten sind.
In diesem Beitrag geht es um einen der eher seltenen sozial ausgerichtenen Fonds ohne eine puren Gesundheitsfokus, nämlich den Umweltbank Social Future Aktienfonds. Den Fonds gibt es seit April 2022 (FutureVest: September 2021) und er hat aktuell mit 8 Millionen Euro ein ganz ähnliches Fondsvolumen wie der FutureVest Fonds.
Anfang September 2026 hat der Social Future Fonds einen SDG-Netto-Umsatz von nur noch 47% (FutureVest 99%, vgl. auch Bester Impact Aktienfonds? Teste selbst! ). Damit würde der Umweltbank-Fonds bei der nächsten turnusmäßigen jährlichen Überprüfung nicht mehr in das Portfolio kommen. Bis zur jährlichen Überprüfung wird eine maximal zehnprozentige Unterschreitung der Mindestanforderungen noch toleriert.
Die E-, S- und G-Best-in-Universe Scores von 70, 74 und 85 (ESG: 77) liegen alle erheblich über den Mindestanforderungen von 50, aber unter den Werten des FutureVest Fonds (E 77, S 78, G 86, ESG 81, Quelle der Nachhaltigkeitsdaten in diesem Bericht ist Clarity.ai, vgl. auch Maximale Portfolio-Nachhaltigkeit: Was geht? ).
SDG-Fonds 2: Portfolio und Performance Die durchschnittliche Kapitalisierung der Aktien des Umweltbank-Fonds liegt bei ca. 10 Milliarden Euro (FutureVest 4 Mrd. Euro). Die vorherrschenden Sektoren sind Gesundheit mit 49% und Kommunikation/Technologie mit 20% (FutureVest Gesundheit 57%, Industrie 23%, Kommunikation/Technologie 13%) und der US-Anteil beträgt 35% (FutureVest 41%).
Der Umweltbank-Fonds wird von Morningstar als überwiegend Mid-Value-fokussiert klassifiziert (FutureVest: Small-Blend, vgl. auch Faktoranalysen: SDG-Fonds mit unterschiedlichen Abhängigkeiten ). Bei den Top-10 Positionen gibt es keine Überschneidungen der beiden Fonds (alle Portfoliobezogenen Daten sind von Morningstar vom 4.9.2026) und zu Jahresmitte 2026 gab es nur 4 identische Wertpapiere (Quelle: letzter Halbjahresbericht des Social Future Fonds und entsprechendes FutureVest Portfolio).
Die Unterschiedlichkeit der beiden Fonds zeigt sich auch in der Performance:
Grafik- und Datenquelle: CapInside vom 7.9.2026, Daten ab Start des Umweltbank-Fonds
Die Korrelation der beiden Fonds ist mirt >0,8 dagegen relativ hoch.
In den letzten drei Jahren liegt die FutureVest-Rendite ca. 1% p.a. über dem Umweltbank-Fonds. Das liegt zum Teil an den ca. 0,6% p.a. niedrigeren Kosten (TER). Dafür ist die Volatilität des FutureVest Fonds in dieser Periode höher als die des Umweltbankfonds. Das kann unter anderem an der geringeren Zahl der Aktien mit ca. 30 statt 70 liegen.
Hinweis: Das Modellportfolio aus aktiv gemanagten SDG-vereinbaren Fonds wird Berater- und Vermittlerkunden unter bestimmten Bedingungen kostenfrei angeboten.
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