"Eine weltweite Studie von Bain unter 7.500 Verbrauchern ergab, dass 85 % sich Gedanken über Nachhaltigkeit machen – ein Anstieg gegenüber 79 % im Vorjahr .... Neue Vorstellungen von Gesundheit und ein wachsender Fokus auf Resilienz führen dazu, dass Verbraucher nachhaltiger leben. Selbst Verbraucher, die angeben, sich nicht für Nachhaltigkeit zu interessieren, nehmen nachhaltigere Gewohnheiten an …” (Bain & Co. 2026 S. 12).
Summary
9x new research on employment-ESG, social risks, hydrogen stocks, emissions, financial planning, AI, sustainable CapEx, technologies and consumers
Employment ESG: Hier sind Zusammenfassungen in Deutsch und Links zu den kompletten Forschungspapieren (# zeigt die Zahl der Researchdokumente, die bei SSRN bis zum 17. September 2026 heruntergeladen wurden). Die (gekürzten) Abstracts wurden mit der kostenlosen Version von Deepl.com übersetzt:
Soziales und ökologisches Research
Employment-ESG 1: Sustainability Scores as Labor Market Signals: Experimental Evidence on Employer Attractiveness and Wage Concessions von Andreas Dauerer vom 11. July 2026 (#19): “… Es wurde ein groß angelegtes „Forced-Choice“-Experiment zur Arbeitgeberauswahl unter 2.781 deutschen Erwachsenen im erwerbsfähigen Alter durchgeführt … Die Ergebnisse zeigen, dass bereits das bloße Vorhandensein von Nachhaltigkeitsinformationen die Bereitschaft der Bewerber erhöhte, relative Lohnzugeständnisse zu akzeptieren. Ein weiterer Anstieg der Höhe der Nachhaltigkeitswerte verstärkte das Verhalten zu Lohnzugeständnissen noch weiter, wenn auch in deutlich geringerem Maße. Nachhaltigkeitspräferenzen beeinflussten die Arbeitgeberbewertungen, zeigten jedoch nur begrenzte Auswirkungen auf finanzielle Kompromisse. …” (Abstract).
Mein Kommentar: Mit meinem Shareholder Engagement habe ich angeregt, Mitarbeiter regelmäßig in Bezug auf ihre ESG-ZUfirdenheit zu befragen und die Ergebnisse zu veröffentlichen (siehe HR-ESG shareholder engagement: Opinionpost 210 (Updated)). Das ist aber bisher auf wenig Resonanz gestossen.
ESG Investment Research (in: Employment ESG)
Employment ESG 2: When Social Risks Matter: Retail Fund Flows and Social Concern von David Ardia, Keven Bluteau, Céleste Hardy und Marie Lambert vom 14. Juli 2026 (#55): “Wir stellen einen „Human Capital Concern“ (HCC)-Index vor, der die öffentliche Besorgnis über finanziell relevante soziale Risiken erfasst. Anhand einer Analyse der Mittelzuflüsse von Privatanlegern in US-Investmentfonds stellen wir fest, dass in Phasen erhöhter Human-Capital-Concern-Besorgnis die Sensitivität der Mittelzuflüsse gegenüber den sozialen Risikobewertungen der Fonds um 60 % zunimmt. Nichtlineare Effekte hinsichtlich der Intensität und Dauer des HCC-Index deuten darauf hin, dass Anleger vor allem auf unerwartete soziale Nachrichten-Schocks reagieren. Fonds mit einer besseren sozialen Bewertung erzielen nach Phasen mit hohem HCC höhere Renditen, wobei diese Effekte nur zwei Monate anhalten…” (Abstract).
Hydro herding: Do Investors Herd in Green Hydrogen Stocks? Market States, Liquidity, and Energy-Supply Shocks von Georges Ali Benyahia, Amine Ben Amar, Jamal Bouoiyour und Mondher Bouattour vom 10. Sept. 2026 (#46): “… Als Marktrendite legen wir die gleichgewichtete Rendite von siebzehn reinen Wasserstoffunternehmen des Solactive Global Hydrogen Index (SOLGHYD) zugrunde, die wir durch ein transparentes Reinheitsfilter isolieren, das acht diversifizierte Titel aussortiert. … Die aggregierte Stabilität verschleiert ein stark zustandsabhängiges Verhalten: Eine Konvergenz zeigt sich in fallenden Märkten, bei mittlerer und – in geringerem Maße – bei hoher Liquidität sowie während des Russland-Ukraine-Kriegs (in geringem Maße während des Covid-19-Ausbruchs) … Während der Sperrung der Straße von Hormus im Jahr 2026 vertritt das Segment hingegen ein Anti-Herding-Verhalten, wobei sich die Streuung überproportional vergrößert, da der Energieversorgungsschock die Komponenten entsprechend ihrer Exposition gegenüber fossilen Brennstoffpreisen voneinander trennt. Eine regionale Aufschlüsselung auf Unternehmensebene lokalisiert diese Streuung im amerikanischen Block, wo gasbasierte und reine Wasserstofftechnologien nebeneinander bestehen, was mit der Heterogenität der Rohstoffe als plausibler Wirkungsweise übereinstimmt …“ (Abstract).
Impact und SDG investments
Emission chain effects: Corporate Emissions Targets as Demand Signals for Supply Chain Coordination von Shawn Kim, Ling Lin, Shirley Lu und Francesco Tripoli vom 21. Juli 2026 (#153): “… Wir stellen fest, dass Lieferanten ihre … Klimaschutzmaßnahmen verstärken, nachdem ihre direkten Kunden Emissionsziele bekannt gegeben haben. Die Ergebnisse fallen tendenziell stärker aus, je wirtschaftlich bedeutender die Kundenbeziehung ist und je größer die Unsicherheit für die Lieferanten ist. Bemerkenswert ist, dass die Reaktionen der Lieferanten selbst bei Zielen mit begrenzter Ex-ante-Glaubwürdigkeit statistisch gesehen positiv bleiben … (Abstract).
Mein Kommentar: Mit meinem Shareholder Engagement setze ich vor allem auf Supply Chain Management, v.a. ESG-Transparenz siehe Supplier engagement: Opinionpost 211 (Updated)
Sonstiges Investment-Research (in: Employment ESG)
Financial planning benefits: Money Doctors at Work: Planning Quality, Financial Anxiety, and the Value of Financial Advice von Pawan Jain vom 4. August 2026 (#37): “…Der Umfang der Finanzplanung – und nicht bloß der Zugang zu einem Berater – steht in Zusammenhang mit geringerer finanzspezifischer Angst. Dieser Zusammenhang konzentriert sich fast ausschließlich auf Haushalte mit geringerer Finanzkompetenz … Wir zeigen, dass die Aufnahme einer Beratungsbeziehung das selbst eingeschätzte Finanzmanagement verbessert und dass die Aufrechterhaltung einer solchen Beziehung die finanzielle Zufriedenheit steigert. Kunden von zertifizierten (CFP) Beratern erhalten in allen sechs Planungsbereichen eine umfassendere Betreuung, was die Zertifizierung als entscheidenden Faktor für die Beratungsqualität ausweist. Wir finden keine Hinweise darauf, dass KI-basierte Finanztools menschliche Berater ersetzen könnten …” (Abstract).
Wealth mobilisation: The Third Wave of Finance – How AI-Native Financial Companions Can Mobilise Inert Wealth von Bjoern Holste, Maria Paula Guimaraes Baum und Villiam Tettenborn vom 29. Juli 2026 (#42): “… In diesem Beitrag wird argumentiert, dass sich eine dritte Welle abzeichnet, die durch Datenaggregation und agentische KI ermöglicht wird und in der Finanzdienstleistungen eher um Menschen als um Produkte herum organisiert werden können. Die entscheidende Chance liegt in der Mobilisierung der finanziell trägen „Emerging Wealthy“ … die über beträchtliche Barreserven verfügen, aber nach wie vor zu wenig investieren. Ihre Trägheit spiegelt eine negative Nettowertung wider, bei der wahrgenommene Komplexität, Risiken, Stress und Entscheidungsüberlastung die erwarteten Vorteile des Handelns überwiegen. Wir argumentieren, dass unabhängige, KI-basierte Finanzbegleiter diese Trägheit verringern können, indem sie konsolidierte persönliche Finanzdaten mit dialogorientierter Beratung, struktureller Unabhängigkeit und regulierten Ausführungspartnern kombinieren. Indem sie den Nutzern helfen, die richtigen Fragen zu stellen, die Komplexität zu reduzieren und vertrauensbildende Sicherheitsvorkehrungen zu bieten, können solche Systeme die Nettovalenz von negativ auf positiv verlagern und fundierte finanzielle Handlungen ermöglichen. …” (Abstract).
Nicht-wissenschaftliche Beiträge
CapEx vs. Goals: The Target-CapEx Disconnect: Why Climate Pledges Don’t Equal Transition Financing von Nico Fettes und Jean-Charles Prabonneau von Clarity.ai vom 1. September 2026: “ Unternehmen mit einem Ziel von 2 °C oder weniger setzen 27 % ihrer Investitionsausgaben für grüne Projekte ein, gegenüber 25 % bei Unternehmen ohne jegliches Ziel. Die Versorgungswirtschaft und die Immobilienbranche sind die einzigen Sektoren, in denen ehrgeizige Ziele das Kapital maßgeblich beeinflussen – um 8 bzw. 7 Prozentpunkte. Ausgereifte Technologien und klare wirtschaftliche Vorteile, nicht aber Zusagen, erklären diese Differenz. Ein Ziel ist eine Absicht; Investitionsausgaben sind der Beweis. Anleger, die Netto-Null-Zusagen als Indikator für das Engagement bei der Energiewende heranziehen, laufen Gefahr, falsch einzuschätzen, wohin das Kapital fließt”.
Mein Kommentar: siehe hier
Sustainable technologies: “Navigating Sustainability in an Age of Divergence – The next decade’s winners will be the companies that best manage sustainability’s divergence” von Jean-Charles van den Branden, François Faelli, John Blasberg, Harry Morrison, Dominik Utama, Martha Moreau und Jan Budde in “The Visionary CEO’s Guide to Sustainability 2026” von Bain & Co vom Sept. 2026: “Im Jahr 2025 erreichten die Investitionen in Nachhaltigkeit einen Rekordwert von 2,4 Billionen US-Dollar … Von den 37 führenden nachhaltigen Technologien übertrafen nur drei die Prognosen deutlich, während die meisten deutlich hinter den Erwartungen zurückblieben. Bei denjenigen, die hinter den Erwartungen zurückblieben, öffnete sich eines der drei „Tore“ – Technologie, Verhalten oder Politik – nicht …” (S. 4).
Sustainable consumers: “For Consumers, Sustainability Isn’t Gone, But It Is Changing” von Leah Johns, Magali Deryckere, John Blasberg, Harry Morrison, Jean-Charles van den Branden und Sheena Garg in “The Visionary CEO’s Guide to Sustainability 2026” von Bain & Co vom Sept. 2026: ”Eine weltweite Studie von Bain unter 7.500 Verbrauchern ergab, dass 85 % sich Gedanken über Nachhaltigkeit machen – ein Anstieg gegenüber 79 % im Vorjahr. 68 % haben Schwierigkeiten, die kohlenstoffärmere von zwei Optionen zu erkennen, doch KI und Produktinformations-Apps erleichtern dies zunehmend. Neue Vorstellungen von Gesundheit und ein wachsender Fokus auf Resilienz führen dazu, dass Verbraucher nachhaltiger leben. Selbst Verbraucher, die angeben, sich nicht für Nachhaltigkeit zu interessieren, nehmen nachhaltigere Gewohnheiten an …” (S. 12).
Mein Kommentar: Das Potenzial für nachhaltige Investments scheint höher zu sein, als von vielen (Intermediären) gedacht
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Nur für deutsche und österreichische Anleger (ab einer Mindestanlage von ca. EUR 50):
Der von mir beratene globale SmallCap-Investmentfonds FutureVest Equity Sustainable Development Goals R konzentriert sich auf die UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung mit außerordentlich hohen 99% SDG-vereinbaren Umsätzen der Portfoliounternehmen (Unternehmens-Impact) und hohen E-, S- und G-Best-in-Universe-Scores und zeichnet sich durch ein besonders umfangreiches Aktionärsengagement aus (vgl. Bester Impact Aktienfonds? Teste selbst!).
Zum Vergleich: Ein globaler Small-Cap-ETF hat eine Netto-SDG-Umsatzvereinbarkeit von etwa 6%, ein diversifizierter Gesundheits-ETF etwas über 10%, Artikel 9 Fonds ungefähr 20% und liquide Impactfonds im Schnitt ca. 40% (vgl. Maximale Portfolio-Nachhaltigkeit: Was geht?).
