Auch Enphase erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind
Summary
Auch Enphase erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind.
Das SDG-Investmentbeispiel 50 aus dem von mir beratenen Fonds (vgl. My fund) ist Enphase. Auf der deutschen Internetseite des Unternehmens steht: „Das 2006 gegründete Unternehmen Enphase hat die Solarindustrie mit seiner revolutionären Mikro-Wechselrichter-Technologie grundlegend verändert. … Mit dem Enphase Energy System kann eigener Strom erzeugt, genutzt, gespeichert und verkauft werden. Teil des Systems ist unsere branchenführende App, die Ihnen auf beispiellose Weise die nötigen Daten und Steuerfunktionen auf Ihr Smartphone liefert. … Enphase hat ca. 87,8 Millionen Mikro-Wechselrichter ausgeliefert, und ca. 5,2 Millionen Enphase-basierte Systeme wurden in mehr als 165 Ländern eingesetzt“.
Solarpanel-individuelle Mikro-Wechselrichter wandeln den von Solarmodulen erzeugten Gleichstrom (DC) in netzkompatiblen Wechselstrom (AC) um, der dann genutzt oder ins Netz eingespeist werden kann. Andere Solaranlagen nutzen zentrale Wechselrichter für mehrere Solarpanels gleichzeitig. Enphase Energy ist in Kalifornien ansässig und ist seit 2012 Nasdaq-notiert.
Sehr gute SDG-Vereinbarkeit und geringe ESG-Risiken
Auch Enphase erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind (vgl. Bester Impact Aktienfonds? Teste selbst! – Soehnholz ESG). Mein Datenanbieter Clarity.ai weist eine Netto SDG-Umsatzvereinbarkeit mit den SDG von 100% auf. Netto bedeutet dabei, dass potenzielle SDG-negative Umsätze, die für Enpahse nicht vorliegen, von den SDG-positiven Umsätzen abgezogen werden.
Zum Vergleich: Fonds gemäß Artikel 9 der Offenlegungsverordnung haben eine Netto SDG-Umsatzvereinbarkeit von knapp über 20% und selbst genannte liquide Impactfonds insgesamt weniger als 40% (vgl. Maximale Portfolio-Nachhaltigkeit: Was geht?).
Negative Aktivitäten bezüglich meiner umfassenden Ausschlussliste sind Clarity.ai in Bezug auf Enphase nicht bekannt.
Der aggregierte Best-in-Universe ESG-Score von Enphase liegt Ende Juni bei 72 und damit leicht unter dem Mittelwert des Fonds von 75. Das ist trotzdem noch hoch, denn es wird mit allen Unternehmen des Clarity-Ratinguniversums (>35.000, Best-in-Universe-Ansatz) verglichen und nicht nur branchenintern (Best-in-Class).
Der Wert für den Governancescore liegt mit 82 (Fonds 82) besonders hoch. Dafür sind der Sozialscore mit 70 (Fonds 72) und der Umweltscore mit 72 (Fonds 75) ebenfalls leicht unterdurchschnittlich aber immer noch nennenswert über der Mindestanforderung, den Durchschnitt aller Aktien zu übertreffen.
Investmentstart mit Enphase war der 2.Juli 2026. Das Engagement mit Fokus auf umfassende ESG-Bewertungen von Lieferanten wurde am 6.7. gestartet (vgl. 260223 Nachhaltigkeitsinvestmentpolitik der Soehnholz Asset Management GmbH.docx).
Gutes Nachhaltigkeitsfazit (in: SDG-Investmentbeispiel 50)
Die Unternehmen in meinem Portfolio gehören sowohl in Bezug auf SDG-Umsätze und ESG-Scores als auch potenzielle Ausschlusskriterien zu den besten weltweit. Andere mögliche Nachrücker für den Fonds schneiden nach diesen Kriterien typischerweise etwas schlechter ab.
Vor der Investition ist aber nicht abschätzbar, ob die ausgewählten Unternehmen positiv auf mein Shareholder-Engagement reagieren werden. Das liegt auch daran, dass kaum Informationen zu Engagements bei meinen meist relativ kleinen Zielinvestments bekannt sind. Deshalb spielt Offenheit für Shareholder Engagement bei der Aktienselektion keine Rolle. Und deine unbefriedigende Reaktion auf mein Engagement alleine führt auch nicht zu einem Portfolioausschluss.
Dabei bin ich davon überzeugt, dass Investments und Divestments durchaus reale Auswirkungen auf Unternehmen haben können, vor allem, wenn transparent über diese berichtet wird, so wie ich das hier mache (vgl. Wirkungen der nachhaltigen Kapitalanlage von Rolf Häßler von NKI Research vom März 2025. Zum Thema Divestments siehe Impact divestment: Illiquidity hurts und zum Thema „Additionalität“ von börsennotierten Investments siehe Who Clears the Market When Passive Investors Trade? von Marco Sammon und John J. Shim vom 15. April 2024 und DVFA_Positionspapier-Additionalitaet_2025_final.pdf).
Weitere Portfoliodiversifikation
Enpahse ist anstatt des US-Bildungfinanzierungs-Unternehmens SLM ins Portfolio gekommen, weil der Sozialscore von SLM auf unter 50 gefallen war.
Enphase trägt sehr gut zur Portfoliodiversifikation bei, weil es mit keinem Unternehmen des Portfolios in einem nennenswerten direkten Wettbewerb steht. Monega, die Kapitalverwaltungsgesellschaft des Fonds, führt nur Scatec aus Norwegen und Nordex im selben Marktsegment Energie auf, deren Aktivitäten sich überhaupt nicht mit Enphase überschneiden.
Weil Enphase viel internationaler als SLM ist, nimmt die regionale Diversifikation des Fonds durch die Investition zu.
Enphase hat eine Marktkapitalisierung von ungefähr 5 Milliarden Euro und liegt damit in einer ähnlichen Größenordnung wie SLM mit etwa 7 Milliarden Euro.
Zusätzliche Informationen zum Fonds
Zur Performance des Fonds siehe z.B. Fonds-Portfolio: Mein Fonds | CAPinside). Weitere Informationen:
Globale Small-Caps: Faire Benchmark für meinen Artikel 9 Fonds? (2-2024)
Nachhaltiges Investmentbeispiel 1: Gesundheitspersonalservices (5-2024)
SDG-Investment 2: Handschuhe aus Australien (6-2024)
Impactbeispiel 3: Wassermessgeräte (6-2024)
Impactbeispiel 4: Schwedische Labortechnik (6-2024)
SDG-Investmentbeispiel 5: US-Arzneimittelvertrieb (7-2024)
SDG-Investmentbeispiel 6: Hörimplantate aus Australien (8-2024)
My shareholder engagement: Failures, successes and adaption (8-2024)
SDG-Investmentbeispiel 7: Chinesische Taxis? (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 8: Baskische Schienenfahrzeuge (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 9: Krebsbekämpfung aus Schweden (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 10: US-Krebsvorsorge und -Diagnose (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 11: Solartechnik aus den USA (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 12: Schweizer Apotheken (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 13: Fokus Grüner Star (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 14: US-Dentalvertrieb (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 15: Smart Grids aus der Schweiz) (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 16: Schweizer Orthopädie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 17: Mettler Toledo (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 18: Nachhaltige Busse (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 19: Deutsche Gesundheits-Software (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 20: Deutsche Onshore-Windenergie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 21: Medizingeräte aus Japan (11-2024)
SDG-Investmentbeispiel 22: US-Gesundheitsservices (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 23 Pro Medicus (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 24: Australischer Krankenhausbetreiber (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 25: Biopharmatechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 26: Erneuerbare Energie für Afrika (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 27: Laborservices aus Australien (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 28: Finnische Wellness (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 29: Transplantationsprodukte (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 30: Deutsche Medizintechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 31: Finanzierung nachhaltiger Energieproduktion (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 32: Innovative US-Diabetes-Technik (1-2025)
SDG-Investmentbeispiel 33: Züge aus Frankreich (4-2025)
SDG-Investmentbeispiel 34: Spezialmessgeräte aus den USA (4-2025)
SDG-Investmentbeispiel 35: Spezialisierte US-Medizintechnik (4-2025)
Regelbasierte Investments: Minimale Anpassungen (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 36: Orthopädische Operationstechnik (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 37: Solarenergie(speicher) aus Spanien (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 38: Anti-Infektion aus Australien (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 39: Healthcare-SaaS PBC (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 40: Helmtechnik aus Schweden (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 41: Erneuerbare Energie aus Italien (9-2025)
SDG-Investmentbeispiel 42: Niederländische Smart-Grids (12-2025)
SDG-Investmentbeispiel 43: Diversifizierte Sicherheitstechnik (1-2026)
SDG-Investmentbeispiel 44: Fernunis in Peru und Mexiko (1-2026)
SDG-Investmentbeispiel 45: US-Studienfinanzierer (1-2026)
SDG-Investmentbeispiel 46: Deutsche Verkehrstechnik (4-2026)
SDG-Investmentbeispiel 47: Schwedische Patienten-Mobilitätsangebote (5-2026)
SDG-Investmentbeispiel 48: US Abfallwirtschaftler (5-2026)
SDG-Investmentbeispiel 49: Finnische Elektro-Schnell-Lader (6-2026)
Disclaimer (in: SDG-Investmentbeispiel 50)
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