Das SDG-Investmentbeispiel 44 aus dem von mir beratenen Fonds ist Laureate mit aktuell über 50 Campussen in Mexiko und Peru und über vierhundertsechzigtausend eingeschriebenen Studierenden. Auch Laureate erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind.
Zusammenfassung
Das SDG-Investmentbeispiel 44 aus dem von mir beratenen Fonds ist Laureate mit aktuell über 50 Campussen in Mexiko und Peru und über vierhundertsechzigtausend eingeschriebenen Studierenden. Auch Laureate erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind.
SDG-Investmentbeispiel 44: Unternehmensübersicht
Das SDG-Investmentbeispiel 44 aus dem von mir beratenen Fonds (vgl. My fund) ist Laureate. Laureate ist eines von drei neuen Portfoliounternehmen meines jährlichen Portfolioupdates (siehe auch Alfen, Halma). Meine selbst gesetzten Regeln beinhalten seit vielen Jahren, dass jährlich zum jeweiligen Jahresende potenzielle Regelverbesserungen umgesetzt werden („Regeln für Regeländerungen“). Für 2026 gab es nur geringe Änderungen (vgl. 251224 Nachhaltigkeitsinvestmentpolitik der Soehnholz Asset Management GmbH).
Bisher wurden nur potenziell neue Portfoliobestandteile daraufhin geprüft, ob sie in einem nennenswerten Wettbewerb zu Bestandsunternehmen stehen. Dieses Jahr wurden die Regeln erweitert, indem auch der Wettbewerb von Bestandsunternehmen untereinander geprüft wurde. Das hat zum Verkauf eines Portfoliounternehmens geführt. Zwei weitere wurden verkauft, weil sie die Nachhaltigkeitsanforderungen nicht mehr erfüllten.
Laureate beschreibt sich so: „Wir haben es uns zur Aufgabe gemacht, Leben durch die transformative Kraft der Bildung zu verändern. Und genau das haben wir in fünf branchenführenden Einrichtungen in Mexiko und Peru für Millionen von Studierenden und Absolventen, Lehrkräften und Mitarbeitern sowie Interessengruppen aus der Gemeinschaft erreicht“ (Übersetzt mit der kostenlosen Version von DeepL.com).
Laureate hat einen gemischten Online- und Präsenz-Bildungsansatz mit aktuell über 50 Campussen in Mexiko und Peru und über vierhundertsechzigtausend eingeschriebenen Studierenden.
Laureate ist neben Veeva die zweite Public Benefit Corporation im Fonds, als das zweite Unternehmen in einer gemeinnützigen Rechtsform.
Sehr gute SDG-Vereinbarkeit und geringe ESG-Risiken
Auch Laureate erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind (vgl. Bester Impact Aktienfonds? Teste selbst! – Soehnholz ESG). Das sieht auch mein Datenanbieter Clarity.ai so, der für Laureate eine Netto SDG-Umsatzvereinbarkeit mit den SDG von 99% ausweist. Netto bedeutet dabei, dass potenzielle SDG-negative Umsätze, die für Laureate nicht vorliegen, von den SDG-positiven Umsätzen abgezogen werden.
Zum Vergleich: Fonds gemäß Artikel 9 der Offenlegungsverordnung haben eine Netto SDG-Umsatzvereinbarkeit von knapp über 20% und selbst genannte liquide Impactfonds insgesamt weniger als 40% (vgl. Maximale Portfolio-Nachhaltigkeit: Was geht?). Negative Aktivitäten bezüglich meiner umfassenden Ausschlussliste sind Clarity.ai nicht bekannt.
Der aggregierte Best-in-Universe ESG-Score von Laureate liegt Mitte Dezember bei 73 und damit knapp unter den 74 des Fonds. Der ESG-Score von 73 ist immer noch hoch, denn es wird mit allen Unternehmen des Clarity-Ratinguniversums (>35.000) verglichen und nicht nur branchenintern (Best-in-Class).
Der Umweltscore von Laureate liegt bei 61 (Fonds 73) und der Sozialscore bei 63 (72) und damit immer noch erheblich über dem Durchschnitt aller Unternehmen. Der Governancescore beträgt 82 und ist damit noch höher als die 80 des Fondsdurchschnitts.
Ich hätte Nachrücker mit 100% SDG-Umsatzvereinbarkeit und noch höheren ESG-Scores nutzen können. Allerdings habe ich die Aktienselektionsregeln zu Jahresende so angepasst, dass die Nachrückerliste in „Gesundheits- und „Sonstige“ Investments aufgeteilt wird. So soll eine bessere Diversifikation im Fonds erreicht werden und der Anteil der Gesundheitsaktien auf 50% begrenzt werden. Außerdem soll so der Anteil ökologischer Aktien in Relation zu sozialen orientierten Investments erhöht werden. Allerdings waren die Nachhaltigkeitsscores von Laureate zum Selektionszeitpunkt besser als die von ökologischen Aktien der Nachrückerliste, so dass Laureate der Vorzug gegeben wurde.
Sofortiger Shareholder-Engagement-Start und Nachhaltigkeitsfazit (in: SDG-Investmentbeispiel 44)
Investmentstart war der 23.12.2025. Am 24.12. habe ich Laureate meine ersten Fragen gestellt. Diese beziehen sich auf das Stakeholder Engagement von Laureate mit Kunden, Lieferanten und Mitarbeitern. Außerdem habe ich Informationen zu Scope 3 GHG-Emissionen und der CEO-Mitarbeiter Pay Ratio angefragt (zur Enggagement-Politik siehe 251224 Nachhaltigkeitsinvestmentpolitik der Soehnholz Asset Management GmbH ).
Die Unternehmen in meinem Portfolio gehören sowohl in Bezug auf Ausschlüsse als auch ESG- und SDG-Kriterien bereits zu den besten weltweit. Andere potenzielle Nachrücker für den Fonds schneiden nach diesen Kriterien etwas schlechter ab.
Vor der Investition ist nicht abschätzbar, ob die ausgewählten Unternehmen positiv auf das Shareholder-Engagement reagieren werden. Das liegt auch daran, dass kaum Informationen zu Engagements bei meinen meist relativ kleinen Zielinvestments bekannt sind.
Dabei bin ich davon überzeugt, dass Investments und Divestments durchaus reale Auswirkungen auf Unternehmen haben können, vor allem, wenn transparent über diese berichtet wird, so wie ich das hier mache (vgl. Wirkungen der nachhaltigen Kapitalanlage von Rolf Häßler von NKI Research vom März 2025. Zum Thema Divestments siehe Impact divestment: Illiquidity hurts und zum Thema „Additionalität“ von börsennotierten Investments siehe Who Clears the Market When Passive Investors Trade? von Marco Sammon und John J. Shim vom 15. April 2024 und DVFA_Positionspapier-Additionalitaet_2025_final.pdf).
Weitere Portfoliodiversifikation und Informationen zum Fonds
Laureate erfüllt natürlich auch meine traditionellen Selektionskriterien hinsichtlich seiner Mindest-Profitabilität und -Liquidität. Laureate trägt zudem sehr gut zur Portfoliodiversifikation bei. Es ist aktuell das einzige Unternehmen mit Umsatzfokus auf Lateinamerika im Fonds. Zudem steht keines der aktuellen Portfoliounternehmen in einem relevanten direkten Wettbewerb zu Laureate. Mit einer Marktkapitalisierung von knapp fünf Milliarden Euro liegt Laureate unterhalb des Fondsdurchschnitts von 9 Milliarden Euro. Laureate passt damit sehr gut in den überwiegend auf Small-Caps fokussierten Fonds.
Insgesamt hat der von mir beratene Fonds seit der Auflage im August 2021 eine ähnliche Performance wie durchschnittliche traditionelle globale Small- und Midcapfonds (vgl. z.B. Fonds-Portfolio: Mein Fonds | CAPinside). Weitere Informationen siehe z.B.
Globale Small-Caps: Faire Benchmark für meinen Artikel 9 Fonds? (2-2024)
Nachhaltiges Investmentbeispiel 1: Gesundheitspersonalservices (5-2024)
SDG-Investment 2: Handschuhe aus Australien (6-2024)
Impactbeispiel 3: Wassermessgeräte (6-2024)
Impactbeispiel 4: Schwedische Labortechnik (6-2024)
SDG-Investmentbeispiel 5: US-Arzneimittelvertrieb (7-2024)
SDG-Investmentbeispiel 6: Hörimplantate aus Australien (8-2024)
My shareholder engagement: Failures, successes and adaption (8-2024)
SDG-Investmentbeispiel 7: Chinesische Taxis? (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 8: Baskische Schienenfahrzeuge (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 9: Krebsbekämpfung aus Schweden (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 10: US-Krebsvorsorge und -Diagnose (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 11: Solartechnik aus den USA (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 12: Schweizer Apotheken (9-2024)
SDG-Investmentbeispiel 13: Fokus Grüner Star (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 14: US-Dentalvertrieb (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 15: Smart Grids aus der Schweiz) (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 16: Schweizer Orthopädie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 17: Mettler Toledo (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 18: Nachhaltige Busse (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 19: Deutsche Gesundheits-Software (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 20: Deutsche Onshore-Windenergie (10-2024)
SDG-Investmentbeispiel 21: Medizingeräte aus Japan (11-2024)
SDG-Investmentbeispiel 22: US-Gesundheitsservices (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 23 Pro Medicus (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 24: Australischer Krankenhausbetreiber (11-2014)
SDG-Investmentbeispiel 25: Biopharmatechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 26: Erneuerbare Energie für Afrika (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 27: Laborservices aus Australien (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 28: Finnische Wellness (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 29: Transplantationsprodukte (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 30: Deutsche Medizintechnik (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 31: Finanzierung nachhaltiger Energieproduktion (12-2024)
SDG-Investmentbeispiel 32: Innovative US-Diabetes-Technik (1-2025)
SDG-Investmentbeispiel 33: Züge aus Frankreich (4-2025)
SDG-Investmentbeispiel 34: Spezialmessgeräte aus den USA (4-2025)
SDG-Investmentbeispiel 35: Spezialisierte US-Medizintechnik (4-2025)
Regelbasierte Investments: Minimale Anpassungen (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 36: Orthopädische Operationstechnik (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 37: Solarenergie(speicher) aus Spanien (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 38: Anti-Infektion aus Australien (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 39: Healthcare-SaaS PBC (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 40: Helmtechnik aus Schweden (5-2025)
SDG-Investmentbeispiel 41: Erneuerbare Energie aus Italien (9-2025)
SDG-Investmentbeispiel 42: Niederländische Smart-Grids (12-2025)
SDG-Investmentbeispiel 43: Diversifizierte Sicherheitstechnik (1-2026)
Disclaimer (in: SDG-Investmentbeispiel 44)
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