Diesen Blog gibt es seit 2014. Seit Ende 2018 werden – meist am Freitagmorgen – Beiträge über aktuelles nachhaltigkeits(investment)relevantes Research veröffentlicht.
I started this blog in 2014. Since the end of 2018, blog posts on current sustainability (investment) research have been published mostly on Friday mornings.
Auch Arjo erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind
6x neues Research zu ESG Ratings, ESG ETFs, biodiversity washing, emissions washing, and sustainable cooperation
Auch IVU erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind
16x new research on climate and biodiversity pricing and uncertainty, ESG transparency, sustainable bonds, greenwashing, climate beliefs and measures, ESG-disincentives, institutional voting, green CapEx, female fund managers, financial AI biases,
8x new research on brown subsidies, clean cities, physical climate risks, green bonds, shareholder engagement and private equity
More SDGs: 8 neue Studien zu grüner KI, Reputations-Kompensation, grünen Analysten, leeren Versprechungen, branchenbezogenem Greenwashing, dem Rückgang von ESG und Impact Washing
7x new research on brown capitalists, decarbonization hurdles, temperature disagreement, ESG controversies, Green M&A, supplier acquisitions, and illiquidity discount
10x new research on costly climate, better green, attitude and uncertainty premia, climate-diverse investors, insufficient ESG, sustainable literacy, green learnings, gender promotions and dangerous ventures
5x new research on hot SMEs, indirect green, real reporting effects, non-profit power and renewable damage
Aus Deutschland sind nach 12 Unternehmen in 2018 jetzt 14 Unternehmen aufgeführt. 2018 waren 7 Unternehmen aus der Schweiz dabei und aktuell sind es 16. Die relativ geringe Steigerung der
Wie sehr viele andere Finanzinnovationen kommt der erste Robo Advisor aus den USA: MyCFO wurde 1999 gegründet und hatte bis 2002 Geldanlagen im Wert von 90 Millionen US Dollar akquiriert
Welche Internetseite für wen am wichtigsten ist, muss jeder selbst beurteilen. Die weiter unten genannten Seiten sind aber für alle interessant, die sich mit dem Thema Asset Allokation auf verschiedene
Die Bestimmung von Risikotragfähigkeiten von Anlegern bzw. der „Geeignetheit“ von Portfolios sind wesentliche Bestandteile der Beratung von Anlegern und werden zunehmend detaillierter reguliert. Dabei stehen Volatilitäten bzw. Schwankungen im Vordergrund.
Es gibt mehrere potentielle Zielkunden von Robo-Advisors: Erstens Kunden, denen wegen ihrer geringen Anlagevolumina keine persönliche Beratung durch traditionelle Berater angeboten wird. Im Idealfall bieten Robo-Advisors diesen Kunden grundsätzlich eine
Robo-Support ist der wesentliche Treiber eines 22%igen Kundenwachstums von registrieren US Vermögensverwaltern im letzten Jahr.
Bester Impact Aktienfonds? Ich versuche, möglichst nachhaltige Portfolios aus Aktien, ETFs oder aktiven Fonds anzubieten (vgl. z.B.. Nachhaltigster Aktienfonds? – Soehnholz ESG. Meines Erachtens gelingt mir das auch gut (vgl.
Nachhaltigster diversifizierter Fonds: Konzept, Umsetzung und Performance des von mir beratenen global investierenden ESG SDG Smallcapfonds
Impactaktien: Dauerhaft haben aktive Fonds meist schlechtere Performances als adäquate passive Benchmarks. Outperformanceversprechen sind deshalb wenig glaubhaft. Aber den meisten Untersuchungen zufolge kann man mit nachhaltigen Aktien eine marktübliche Performance
Small-Caps: Kleine Unternehmen können einfacher mit den SDG vereinbar sein als große. Wenn sie gute ESG-Ratings haben, sind sie interessant.
49 Verkäufe bei nur 30 Aktien des Fonds: Gründe waren v.a. verschlechterte Sozialratings und unerwünschte Aktivitäten
Ziel war es einen Fonds zu starten, der sowohl besonders gut auf ökologische aber auch auf soziale Entwicklungsziele der Vereinten Nationen (SDG) ausgerichtet ist und der zudem besonders geringe Umwelt-,
Geldanleger wollen Impact-Investments SDG-Umsätze: Eine aktuelle Studie ergibt: „51 % der Privatanleger in der EU möchten mit ihren Ersparnissen einen realen Beitrag leisten, aber Impact-Produkte machen in wichtigen Ländern wie
Konsequent nachhaltige Investments sollten niedrige ESG-Risiken haben. Für an nachhaltigen Investments interessierte Anleger können zudem SDG-vereinbare Umsätze eine sehr wichtige weitere Kennzahl sein. Der Hauptvorteil: Diese Kennzahl ist einfach verständlich
Diversifikation ist aus Nachhaltigkeitsgründen und vor allem bei Nutzung illiquider Investments keinesfalls ein Free Lunch. Im Gegenteil: Die Grenzkosten von Diversifikation können sehr hoch sein. Ich halte eher nachhaltige Investments
Illiquid investments have major impact or sustainability risks, little diversification benefits and no significant return premium.
AI (künstliche Intelligenz) kann theoretisch helfen, mehr, bessere, aktuellere und kostengünstigere Informationen für nachhaltige Investments zu generieren. Die knifflige Frage ist, wie das erreicht werden sollte. Hier sind meine Ideen:
Transitionierer: Es gibt ziemlich viele Anbieter sogenannter nachhaltiger Investments, die angeblich Unternehmen und Anlegern bei der Transition zu einer nachhaltigeren Welt unterstützen wollen. Zahlreiche Unternehmen, Anleger, Politiker, Regulierer und sogar
SDG-Eigenportfolios: Nachhaltigkeit kann sehr unterschiedlich definiert werden. Standardprodukte erfüllen oft keine strengen Nachhaltigkeitsanforderungen (vgl. Maximale Portfolio-Nachhaltigkeit: Was geht?). Das wird spätestens bei der Durchschau auf die Portfoliobestandteile deutlich. Für die
Diversifikation ist aus Nachhaltigkeitsgründen und vor allem bei Nutzung illiquider Investments keinesfalls ein Free Lunch. Im Gegenteil: Die Grenzkosten von Diversifikation können sehr hoch sein. Ich halte eher nachhaltige Investments
Regeländerungen: Viele Untersuchungen zeigen, dass aktiv gemanagte Portfolios typischerweise schlechter rentieren als passive (z.B. ETFs). Bei der Gründung meines Unternehmens im Jahr 2016 wollte ich deshalb nur ETFs nutzen. Allerdings
Die Glorreichen 7 Apple et al. sind nicht in meinen direkten Aktienportfolios, v.a. weil ihre Best-in-Universe Sozialratings zu schlecht sind
Sustainable investing may change the focus on diversification. If one starts with the most sustainable investment, every additional investment reduces the average sustainability of a portfolio
The performance of indices that use (almost) exclusively responsible selection criteria (e.g. SRI or ESG indices such as KLD 400), typically is comparable to traditional indices. And active traditional funds
Before starting my shareholder engagement activities in 2022, I had been very skeptical if such engagement could bring significant changes. After trying to engage with more than 60 companies worldwide,
Customer ESG engagement is my term for my shareholder engagement with the goal to address customers regarding ESG-topics. Ultimately, I want to help my respective portfolio companies to increase revenues
upplier engagement is my term for shareholder engagement with the goal to address suppliers either directly or indirectly. I provide an overview of current scientific research regarding supplier engagement. I
I think that regular and broad questions such as “How satisfied are you with the environmental, social and corporate governance activities of your company?” and “Which environmental, social and corporate
Engagement-washing means pretending that shareholder engagement can create a significant positive real-world impact when it probably can’t. Engagement-washing is not the same as impact-washing which typically is used to describe
No impact on secondary markets? ESG transition approaches suggest making companies more sustainable. Many providers of so-called responsible investments promote ESG transition investments. Typically, the argumentation is: You have to
SDG-Fonds-Portfolio: Günstiges diversifiziertes Portfolio aus 5 bis 6 ESG- und SDG-Aktienfonds mit zusätzlichen Service-Optionen
Maximale Portfolio-Nachhaltigkeit: Wenn man Anlageportfolios mit den nachhaltigsten Investments beginnt, reduziert Diversifikation die Nachhaltigkeit. Im Folgenden zeige ich zunächst die Unterschiede von jeweils besonders nachhaltigen Portfolios aus Aktien, ETFs oder
Basierend auf denselben Basisdaten können sehr unterschiedliche ESG-Scores berechnet werden. In der Praxis finden sich häufig relativ anspruchslose Best-in-Class-Ansätze. Mit einem Best-in-Universe-Ansatz lassen sich Nachhaltigkeitsunterschiede aber oft viel besser erkennen.
Ich war aber nicht überrascht, dass der von mir beratene Fonds bei den SDG Umsätzen ganz weit oben steht. Allerdings habe ich in diesem Vergleich Vorteile, weil die SDG-Umsatzquote auf
In Bezug auf Ausschlüsse, SDG-Umsätze und ESG-Ratings ist nach diesen Daten der von mir beratenen Fonds der mit Abstand am konsequentesten nachhaltige. Das ist auch nachvollziehbar, denn ich nutze fast
Nachhaltige ETF-Portfolios: Ich der ESG ETF Portfoliopionier. Und immer wieder werde ich gefragt, warum ich so kritisch in Bezug auf nachhaltige ETFs bin. Hier sind meine wichtigsten Argumente: ETF-Vorteile +
Auch IVU erfüllt meinen wichtigsten Nachhaltigkeitsanspruch, nämlich Produkte oder Services anzubieten, die möglichst kompatibel mit den Nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen (SDG) sind
aus dem von mir beratenen Fonds ist der US-Studienfinanzierer Sallie Mae (SLM). Auch SLM erfüllt meine Anforderungen von 100% SDG-vereinbaren SDG-Umsätzen und gute ESG-Scores.
Das SDG-Investmentbeispiel 44 aus dem von mir beratenen Fonds ist Laureate mit aktuell über 50 Campussen in Mexiko und Peru und über vierhundertsechzigtausend eingeschriebenen Studierenden. Auch Laureate erfüllt meinen wichtigsten
SDG-Investmentbeispiel 43: Ca. 50 kleine Unternehmen mit Fokus Sicherheits-, Umwelt- und Gesundheitstechnik
SDG-Investmentbeispiel 42 aus dem von mir beratenen Fonds ist Alfen, ein Niederländischer Anbieter von Smart-Grid-Lösungen, Ladegeräten für Elektrofahrzeuge und Energiespeichersystemen. Damit wird eine SDG-Umsatzvereinbarkeit von >99% erreicht.
ERG ist ein Anbieter von Solar- und Windenergie aus Italien mit einer 100igen SDG-Vereinbarkeit und guten ESG-Scores
Immobilien gelten als besonders sichere Anlageklasse. Sichere Anlagen erzielen normalerweise nur moderate Renditen. In den letzten Jahren konnte man mit Immobilien aber viel Geld verdienen. Immobilien gelten auch als gute
Infrastruktur ist eine ideale Anlageklasse: Jedes Land braucht Straßen, Schienen, Wasserwege, Stromtrassen, Gasleitungen, Telekommunikationsnetze etc.. Der Aufbau und Erhalt solcher Infrastruktur ist enorm teuer.
Immobilienaktien? So wie IVG? Oder Immofinanz? Oder Meinl? REITs, also Real Estate Investment Trusts, sind in Deutschland bisher auch nicht populär. Und in der Krise 2008 haben Immobilienaktien besonders stark
Den Schwerpunkt bildet die Kritik von Annahmen, Restriktionen, Modellen und Datennutzungen traditioneller Kapitalanlagen sowie das Aufzeigen von Alternativen.
Politiker und Regulatoren kritisieren die Macht von Fondsanbietern und fordern deren verstärkte Regulierung (siehe Luis de Guindos, Vizepräsident der Europäischen Zentralbank am 12.11.2018 auf der Euro Finance Week in Frankfurt
Inzwischen habe ich mehrere Vorträge zum Thema Evidence Based Investment Analysis (EBIA) vor Analysten und andere Marktteilnehmern gehalten. Dabei wurden zwei besonders wichtige Fragen gestellt. Frage 1: Finanzanalysten scheinen das
Illiquid investments have major impact or sustainability risks, little diversification benefits and no significant return premium.
Strenge Nachhaltigkeit kann zu stärkeren Unterschieden zwischen Geldanlagemandaten und radikalen Änderungen gegenüber traditionellen Mandaten führen: Geringere Diversifikation über Anlageklassen, mehr illiquide Investments für Großanleger, mehr Projektfinanzierungen, mehr aktive statt passive
Thematic investments can take up (part) of the allocation which alternative investments should have had in the past. The main reason is a stricter focus on responsible investments. Here I