11x neues Research zu ländlichen Haushalten, Wäldern, Global CO2-Märkten, Divestments, Gender, Aktionärsstrukturen, Immobilien-Klimarisiken, Private Equity für Privatkunden und LLM-Verdummungs-Risiken
Zusammenfassung
11x neues Research zu ländlichen Haushalten, Wäldern, CO2-Märkten, Divestments, Gender, Aktionärsstrukturen, Immobilien-Klimarisiken, Private Equity für Privatkunden und LLM-Verdummungs-Risiken
Private Markets: # zeigt die Downloads der kompletten Forschungsdokumente bei SSRN am 11.9.2025 an. Abstract-Übersetzung mit der kostenlosen Version von Deepl.com.
Ökologisches und soziales Research
Rural footprint: Geography versus income: the heterogeneous effects of carbon taxation von Charles Labrousse und Yann Perdereau vom 3. September 2025 (#17): “Anhand französischer Verwaltungsdaten, Haushaltsbefragungen und abgeglichener Arbeitgeber-Arbeitnehmer-Datensätze dokumentieren wir, dass ländliche Haushalte 2,8-mal mehr für fossile Brennstoffe ausgeben als städtische Haushalte und in Unternehmen beschäftigt sind, die 2,7-mal mehr Treibhausgase ausstoßen. … Nach einer Erhöhung der Kohlenstoffsteuern quantifizieren wir, dass ländliche Haushalte mit 20 % höheren Wohlfahrtsverlusten konfrontiert sind als städtische Haushalte …” (Abstract).
Forrest loss: Deforestation: A Global and Dynamic Perspective von Farid Farrokhi, Elliot Kang, Heitor S. Pellegrina, und Sebastian Sotelo vom 1. September 2025 (#4): “Wir dokumentieren zunächst, dass zwischen 1990 und 2020: (i) die weltweite Waldfläche um 7,1 Prozent zurückgegangen ist, wobei große Unterschiede zwischen den einzelnen Ländern bestehen, (ii) die Entwaldung mit einer Ausweitung der landwirtschaftlichen Nutzfläche einhergeht, (iii) die Entwaldung in Ländern mit einem komparativen Vorteil in der Landwirtschaft größer ist und (iv) das Bevölkerungswachstum Entwaldung verursacht. … wir ermitteln Bedingungen, unter denen eine Senkung der Handelskosten und Zölle die weltweite Entwaldung verringert” (Abstract).
Carbon markets: Global Compliance Carbon Markets: Structure Explained von Yushuo Yang vom 11. August 2025: „Mit der rasanten Entwicklung der globalen Compliance-Kohlenstoffmärkte (CCMs) in den letzten Jahren hat ihre Verbindung zur Investmentbranche zunehmend an Bedeutung gewonnen. … Da CCMs ihre Abdeckung auf eine größere Anzahl von Unternehmen ausweiten, sehen sich Unternehmen, die zuvor ohne Kosten Kohlenstoff emittiert haben, nun mit entsprechenden Ausgaben konfrontiert. … Dieser Bericht analysiert die Marktstruktur von CCMs …“ (Abstract).
Divestment limits: Mapping the Coal Transition: How Policy Strength, Ownership, Finance Shape Global Plant Retirements von Jiwon Kim, Matthew Brander, Theodor Cojoianu, Maretno A. Harjoto und Dariusz Wojcik vom 28. August 2025 (#11): „Wir stellen fest, dass Unternehmen mit Sitz in Ländern mit einer besseren Umweltbilanz eher dazu neigen, inländische, aber nicht ausländische Kraftwerke stillzulegen. … Börsennotierte Unternehmen reagieren aktiver auf die Stilllegung ihrer ausländischen Kohlekraftwerke als Unternehmen in Privatbesitz“ (Abstract).
Gender issues: The Digital Gender Divide in Germany: The Role of Preferences and Constraints in Digital Involvement and Wages von Claus Schnabel, Martin Abraham, Luisa Wieser, Cornelia Niessen und Sara Bergmann vom 5. September 2025 (#13): „Diese Studie untersucht die digitale Geschlechterkluft (DGD) in Deutschland … Unsere Ergebnisse zeigen eine signifikante digitale Kluft am Arbeitsplatz: Frauen sind am Arbeitsplatz durchweg weniger mit digitalen Technologien vertraut, selbst nach Berücksichtigung von Bildung, beruflicher Qualifikation und Affinität zu digitalen Technologien. Im Gegensatz dazu scheint die private Nutzung digitaler Technologien ausgewogener zu sein. … Darüber hinaus stellen wir fest, dass die digitale Beteiligung positiv mit dem individuellen Einkommen korreliert …“ (Abstract).
ESG Investment-Reseach (in: Private markets)
Small for green: Firm Ownership and Pollution von Tsz Chun Kwok, Daniel Spiro, und Arthur A. van Benthem vom 5. September 2025 (#17): “Wir liefern eine theoretische Mikrofundierung dafür, wie viel Umweltverschmutzung (negative Externalitäten) ein Unternehmen auf Grundlage der Eigentumsverteilung seiner Aktionäre internalisieren wird. Im Vergleich zu Großaktionären möchten Kleinaktionäre, dass das Unternehmen mehr für die Vermeidung von Umweltverschmutzung ausgibt, da die Kleinaktionäre bei gleichem Umweltnutzen weniger Gewinnverluste erleiden. … Daraus ergeben sich drei theoretische Vorhersagen. Erstens werden Kleinaktionäre systematisch für ein umweltfreundlicheres Unternehmensprofil stimmen. Zweitens werden Unternehmen mit einem geringeren gewichteten Medianaktionär weniger Umweltverschmutzung verursachen. Drittens verursachen Länder mit konzentrierten Unternehmensvermögen und/oder einer stärker individualisierten Unternehmensbeteiligung mehr Umweltverschmutzung“ (Abstract).
Real climate risks: Climate Risk & Commercial Property Values: A review and analysis of the literature von Jim Clayton, Steven Devaney und Jorn van de Wetering vom 23. April 2025 (#90): “Die Untersuchung ergab, dass bislang mehr (Söhnholz: Klimarisiko-Wertverlust-)Belege für den Wohnimmobilienmarkt als für den Gewerbeimmobilienmarkt vorliegen. Es wurde nur wenig Literatur zur Reaktion von Mietern von Gewerbeimmobilien gefunden. “ (Abstract).
Hot commercials: Temperature Extremes and Real Assets von Dragana Cvijanovic, Lyndsey Rolheiser und Alex Van de Minne vom 2. September 2025 (#78): “Wir stellen fest, dass die Exposition gegenüber extremen Temperaturen während der Haltedauer die durchschnittlichen realisierten Gesamt- und Vermögensrenditen bei CRE (Sö: Gewerbeimmobilien) sowie die Verkaufspreise erheblich verringert, ohne dass dies einen signifikanten Einfluss auf die Ertragsrenditen hat. Unsere Ergebnisse sind geprägt von den Auswirkungen der jüngsten extremen Temperaturereignisse auf die Verkaufspreise …” (Abstract).
Sonstiges Investment-Research
Privat markets discounts: What the Stock Market Can Teach Us About Private Equity von Richard Ennis und Daniel Rasmussen vom 20.August 2025 (#1464): “Wir untersuchen … die Preisbildung von Private-Equity-Beteiligungen an verschiedenen europäischen Börsen. Wir stellen fest, dass die Volatilität und die Korrelation der Renditen von börsennotierten Private-Equity-Unternehmen (LPE) mit dem Aktienmarkt größer sind als bei der Ermittlung anhand des Nettoinventarwerts (NAV). Die Abschläge gegenüber dem NAV, die beim Handel mit LPE-Aktien regelmäßig auftreten, sind größer und volatiler als die auf dem Sekundärmarkt gemeldeten. LPE hat in Bezug auf die risikobereinigte Performance seit mindestens 20 Jahren hinter dem Aktienmarkt zurückgeblieben. Die Performance von LPE ist seit Beginn der Zinserhöhungen durch die Federal Reserve im Jahr 2022 besonders schwach.” (Abstract).
Private markets risks: Retail access to private markets von Benjamin C. Bates vom 7. August 2025 (#313): “In den letzten Jahren haben Vermögensverwalter Dutzende von Produkten auf den Markt gebracht, die Privatanlegern Zugang zu Investitionen auf dem (Söhnholz: institutionellen) privaten Markt verschaffen. Die Sponsoren bewerben diese Fonds als Möglichkeit, private Märkte zu „demokratisieren“ und Sparern eine beispiellose Gelegenheit zu bieten, ihre Portfolios zu diversifizieren und attraktive Renditen zu erzielen. … Ich lege Belege dafür vor, dass solche Privatmarktfonds für Privatanleger ebenso wie traditionelle private Fonds eine sehr geringe berichtete Renditevolatilität aufweisen, wodurch ihre Risiken unterschätzt werden. Im Gegensatz zu Privatmarktfonds lassen diese Fonds jedoch Privatanleger zu und bieten periodische Liquidität zu ihren ausgewiesenen Nettoinventarwerten, sodass ihre zu niedrig angegebene Volatilität größere Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes aufwirft als bei klassischen Privatmarktfonds. Zweitens liefere ich Hinweise darauf, dass Fonds, die nur an vermögendere Anleger verkauft werden, im Durchschnitt eine bessere Performance erzielen als Fonds, die einem breiteren Publikum angeboten werden.…” (Abstract).
Stupid by LLM: Your Brain on ChatGPT: Accumulation of Cognitive Debt when Using an AI Assistant for Essay Writing Task von Nataliya Kosmyna, Xian-Hao Liao, Eugene Hauptmann, Ashly Vivian Beresnitzky, Ye Tong Yuan, Iris Braunstein, Jessica Situ, und Pattie Maes …: “… Diese Studie konzentriert sich darauf, die kognitiven Kosten der Verwendung eines LLM im Bildungskontext des Verfassens eines Aufsatzes zu ermitteln. Wir haben die Teilnehmer in drei Gruppen eingeteilt: LLM-Gruppe, Suchmaschinen-Gruppe, Nur-Gehirn-Gruppe, wobei jeder Teilnehmer ein bestimmtes Tool (oder im letzteren Fall kein Tool) zum Verfassen eines Aufsatzes verwendete. … Anhand der Ergebnisse unserer Studie zeigen wir, dass eine Verschlechterung der Lernfähigkeiten ein dringendes Problem darstellt. … Die Teilnehmer der LLM-Gruppe schnitten in allen Bereichen schlechter ab als ihre Kollegen in der Nur-Gehirn-Gruppe: auf neuronaler Ebene, auf sprachlicher Ebene und bei der Bewertung.” …. (Abstract).
Kommentar: Eine detaillierte Analyse findet sich bei Joachim Klement, meiner Quelle für diesen Beitrag hier
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