Soehnholz ESG

ESG & SDG Q2: Einige der 15 nachhaltigen Portfolios mit besonders guter Performance

Passive Allokationsportfolios in Q2 wiederum besser als aktive Fonds

Nach +13,7% im ersten hat das aus 13 ETFs bestehende Alternatives ETF-Portfolio auch im zweiten Quartal 2021 mit +7,2% eine sehr gute Rendite gehabt. Über 18 Monate, also inklusive dem schwierigen Jahr 2020, liegt es aber weiterhin stark hinter einer breiten Aktien ETF Benchmarks zurück (zu der 2020 Performance aller Portfolios vgl. Impact ETF Portfolio +18% in 2020 – Verantwortungsvolle (ESG) Geldanlage (prof-soehnholz.com).

Im zweiten Quartal 2021 liegen aktive gemanagte Mischfonds (Median) bei +3,5% und das breit diversifizierte Weltmarkt (WMP) ETF-Portfolio Basis bei 5%. Die Performance über 18 Monate liegt mit 8,2% aber hinter der von aktiven Mischfonds, die 9,6% erreichten.

Gute passive Allokationsbenchmarks gibt es nicht (vgl. https://prof-soehnholz.com/multi-asset-benchmarks-gibts-nicht-will-keiner-oder-doch/). Aber andere passive traditionelle Allokationsportfolios lagen im zweiten Quartal 2021 ebenfalls bei ca. +5%.

ESG & SDG: Nachhaltige ETF Portfolios performen im zweiten Quartal ähnlich wie traditionelle Portfolios

Das relativ breit gestreute ESG ETF-Portfolio, das ebenfalls Immobilien- und Infrastrukturaktien enthält, kann im zweiten Quartal 2021 mit +4,5% mit traditionellen Portfolios mithalten. Das gilt auch über 18 Monate und im Vergleich zum Weltmarktportfolio Basis und auch traditionellen aktiven Mischfonds.

Das ESG ETF-Portfolio ex Bonds hat im zweiten Quartal +7% erreicht und lag damit etwas besser als traditionelle Aktien-ETFs und aktiv gemanagte globale Aktienportfolios. Über 18 Monate ist die Performance mit 17,8% aber weiterhin schlechter als traditionelle globale ETFs und auch als aktiv gemanagte nicht-nachhaltige Aktienfonds. Das ESG ETF-Portfolio ex Bonds Income hat in den ersten 6 Monaten ähnlich rentiert. Das ESG ETF-Portfolio ex Bonds Trend mit der 40Tagelinie hat im zweiten Quartal mit 3,4% eine ähnliche Performance wie traditionelle aktive Mischfonds gehabt. Über 18 Monate ist die Performance mit +6,3% aber schlechter.

Das ESG ETF-Portfolio Bonds (EUR) hat im zweiten Quartal mit +0,3% rentiert und damit ähnlich wie vergleichbare traditionelle ETFs. Dafür ist sie über 18 Monate mit +0,6% besser.

ESG & SDG: Impact ETF Portfolios laufen dieses Jahr teilweise etwas hinterher

Das aus thematischen Aktien-ETFs bestehende SDG ETF-Portfolio hat mit +3,1% im zweiten Quartal etwas schlechter als traditionelle Aktien-ETFs und aktiv gemanagte Aktienfonds rentiert. Besonders gut ist die Entwicklung des SDG ETF-Portfolios mit +31,2% aber über 18 Monate. Das relativ neue SDG ETF-Portfolio Trend hat im zweiten Quartal mit +0,6% nur wenig an Wert gewonnen. Mit 8,6% ist die Halbjahresperformance aber auch im Vergleich zu traditionellen Mischfonds (+6,4%) sehr gut.

ESG & SDG: Pure ESG Aktienportfolios in Q2 mit einer gemischten Performance

In zweiten Quartal 2021 hat das Global Equities ESG Portfolio mit +3,1% schlechter als die +6,1% der breiten traditionellen Weltaktien ETF Benchmark und die +5,5% für den Median-Aktienfonds abgeschnitten. Über 6 Monate liegt es etwa in der Mitte zwischen diesen beiden Benchmarks und über 18 Monate mit +16% hinter diesen beiden Benchmarks. Das aus nur aus 5 Titeln bestehende Global Equities ESG Portfolio hat im zweiten Quartal aber sogar +9,1% und im Halbjahr um +28,4% und über 18 Monate um +32,6% zugelegt.

Das Deutsche Aktien ESG Portfolio hat 7% im zweiten Quartal gewonnen und damit mehr als eine passive traditionelle Benchmark (5,4%) und als aktiv gemanagte Deutschlandfonds (+4,7%). In den letzten 6 Monaten liegt das Portfolio mit 12,8% zwischen diesen beiden Vergleichskategorien aber über 18 Monate weit über 10 Prozentpunkte vor den beiden anderen Gruppen.

Das Infrastructure ESG Portfolio liegt im zweiten Quartal mit -3,2% hinter einer passiven (+1,1%) und einer aktiven Fondsbenchmark (+3,4%). Über 18 Monate ist die Performance mit -3,7% ähnlich wie die eines traditionellen Infrastruktur-ETFs. Beide liegen aber ca. drei Prozentpunkte unter der von aktiv gemanagten globalen Infrastrukturfonds.

Der Real Estate ESG Portfolio hat im zweiten Quartal 2021 mit 6,8% ebenfalls hinter einem traditionellen ETF (+10,1%) und aktiv gemanagten Immobilienaktienfonds (+8,4%) gelegen. Über 18 Monate liegt die Performance mit -5,5% ähnlich wie traditionelle ETFs aber weiterhin unter aktiv gemanagten Immobilienaktienfonds.

ESG & SDG: Auch konsequente Impact ESG Aktienportfolios laufen unterschiedlich

Das Global Equities ESG SDG hat mit 3,1% im zweiten Quartal erreicht. Das liegt unterhalb von traditionellen Aktien-ETs bzw. aktiv gemanagten globalen Aktienfonds. Ähnliches gilt für die Haljahresperformance von 11,1% und auch die 18 Monatsperformance von 15,5%.

Mit +2,7% liegt auch das Global Equities ESG Income Portfolio im zweiten Quartal 2021 etwas hinter diesen Benchmarks zurück. Das Global Equities ESG Trend Portfolio verlor -0,8% im zweiten Quartal. Mit +6,9% liegt es aber über 6 Monate etwas besser als aktiv gemanagte traditionelle Mischfonds.

Zusammenfassung

Wie schon bei den vorherigen Vergleichen gilt: Es macht teilweise einen erheblichen Unterschied, ob man ein Portfolio mit einer passiven Benchmark oder der Performance aktiv gemanagter Fonds vergleicht. Auch die genutzte Vergleichsperiode kann einen großen Unterschied machen.

Soehnholz ESGs traditionelle Multi-Asset ETF-Portfolios haben sich in den letzten Jahren besser als aktive Fonds aber – aufgrund des alternatives Anteils – etwas schlechter als Portfolio-ETFs entwickelt. Die ESG ETF-Portfolios, das Global ESG Portfolio und das Global ESG SDG Portfolio haben dagegen überwiegend wie traditionelle ETF-Portfolios performt. Besonders gut haben sich die SDG ETF-Portfolios entwickelt, die aus zahlreichen Themen-ETFs bestehen.

Die streng verantwortungsvollen spezialisierten ESG Aktienportfolios laufen unterschiedlich. Das Infrastrukturportfolio läuft aktuell aktuell relativ schlecht, während das deutsche Aktienportfolio besonders gut performt.

Details zu allen Regeln und Portfolios siehe Das Soehnholz ESG und SDG Portfoliobuch.

Anhang: Performancetabelle mit Quellenangaben

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