Führungskräfte führen Veränderungen in den Diversitätspraktiken der Unternehmen auf das Engagement der „Big Three“ zurück, sehen jedoch kaum Veränderungen über die Offenlegung klimabezogener Richtlinien oder Geschäftsaktivitäten hinaus (Kusto et al. 2026)
Summary
6x new research on climate adoption, ESG history and criticism, automated ESG, gender ESG, ESG pay, and shareholder engagement
Automated ESG und fünf weitere neue Researchbeiträge:
Ecological and Social Research
Climate adaption profits: Advancing adaptation – Breaking barriers to a trillion-dollar opportunity von Kanmani Chockalingam, Mekala Krishnan, Sylvain Johansson, Shubham Singhal und Tanya Syngle von McKinsey vom 3. November 2026: “… Anpassungsmaßnahmen, die Menschen und Orte vor extremen Wetterereignissen schützen, bringen im Durchschnitt einen Nutzen, der das Dreifache ihrer Kosten beträgt. Dennoch werden weltweit jährlich nur 190 Milliarden US-Dollar für 20 bewährte Maßnahmen ausgegeben – ein Drittel des Betrags, der erforderlich wäre, um die Schutzstandards der Industrieländer zu erfüllen. … Einsatzbereite Klimaanpassungsmaßnahmen, die Leben und Lebensgrundlagen schützen, stellen bis 2050 ein jährliches Potenzial von 460 Milliarden US-Dollar dar. … Mehr als zwei Drittel dieses Potenzials könnten in Ländern mit hohem Einkommen liegen …. Ein Großteil der Ausgaben würde in Maßnahmen wie Kühlung, Regenwassermanagement und Bewässerung fließen …“ (S. 3).
ESG Investment Research (in: Automated ESG)
ESG history and criticism: The Making and Meaning of ESG von Elizabeth Pollman vom 30. Oktober 2026: “… Dieser Artikel leistet drei Beiträge. Erstens gibt er einen historischen Überblick über den Begriff ESG …. Zweitens identifiziert und untersucht der Artikel die wichtigsten Verwendungsweisen des Begriffs ESG, die sich seit seinen Anfängen entwickelt haben. ESG nimmt dramatisch unterschiedliche Bedeutungen an, die von Faktoren für die Einbeziehung in die Anlageanalyse oder das Risikomanagement bis hin zu einem Synonym für soziale Unternehmensverantwortung, Nachhaltigkeit oder sogar einer ideologischen Präferenz oder politischen Haltung reichen, die Gegenreaktionen hervorruft. Drittens bietet der Artikel eine analytische Kritik des Begriffs ESG und seiner Folgen. … Kritikpunkte stehen im Zusammenhang mit der charakteristischen Flexibilität und der offenen Definition von ESG, die von Anfang an vorhanden waren, und beleuchten letztlich die Hindernisse für die Zukunft der ESG-Bewegung und der Regulierungsreform …“ (Abstract).
Automated ESG risk: When Automation Meets Accountability: International Evidence from Robotics Adoption and ESG Incidents von Sadok El Ghoul, Omrane Guedhami, Xia (Summer) Liu und Siqi Wei vom 9. Oktober 2026: “… Wir stellen fest, dass das Wachstum und der Bestand im Bereich Robotik mit einem höheren ESG-Risiko auf Unternehmensebene verbunden sind, einschließlich der Häufigkeit von ESG-Vorfällen, des allgemeinen ESG-Risikoindex sowie der Schwere, Reichweite und Neuartigkeit dieser Vorfälle. Der Effekt ist bei ökologischen und sozialen Vorfällen stärker ausgeprägt.…” (Abstract).
Female ESG: Gender Differences in ESG Investment Choices – Evidence from an incentivized stock market simulation von Eric Sachsenhausen vom 24. Oktober 2026: “In dieser Arbeit werden geschlechtsspezifische Unterschiede bei nachhaltigen Anlageentscheidungen anhand eines anreizbasierten Börsenexperiments untersucht. Die Teilnehmer handelten mit ESG-Aktien, neutralen Aktien und „Sin Stocks“ in verschiedenen Umwelt-, Sozial- und Governance-Szenarien, wobei sich dies konkret auf ihre persönlichen Erträge und Spenden für wohltätige Zwecke auswirkte. Die Ergebnisse zeigen, dass Frauen 5,38 Prozentpunkte mehr Vermögen in ESG-Aktien investieren als Männer … Frauen bauen zudem ein größeres ESG-Aktienportfolio auf. ….” (Abstract).
ESG pay deficits: ESG in Executive Pay: Prevalence, Design, Role Alignment, and Gaps von Anup Srivastava, Jingjing Wang und Rong Zhao vom 17. Oktober 2026: “… Daten zu den im Russell 3000 gelisteten Unternehmen aus den Jahren 2021 bis 2024 … zeigen, dass die Gestaltung der ESG-Vergütung je nach Branche und Führungsfunktion variiert … Allerdings konzentrieren sich die ESG-Kennzahlen nach wie vor auf kurzfristige Anreizprogramme … Insgesamt … bestehen weiterhin erhebliche Lücken in der Gestaltung variabler Vergütung. Die Ergebnisse liefern Anhaltspunkte für Vergütungsausschüsse bei der Gestaltung der ESG-Vergütung, für Investoren und Stakeholder bei der Bewertung von Vergütungspraktiken sowie für Aufsichtsbehörden und Forscher bei der Bewertung von ESG-gebundener Vergütung …” (Abstract).
Impact Investment Research
Shareholder engagement limits: Control Rights or Wrongs? The Content and Consequences of Big Three Engagement von David K. Musto, Anne M. Tucker und Begum Ipek Yavuz vom 17. Oktober 2026: “Wir befragen Führungskräfte börsennotierter Unternehmen, um das private Engagement der „Big Three“ (Sö: BlackRock, State Street, Vanguard) mit dem anderer Investoren zu vergleichen. Die „Big Three“ erfüllen zwar eher die formalen Anforderungen, bringen aber auch häufiger Fachwissen im Bereich der Unternehmensführung ein und streben Ergebnisse in Umwelt- und Sozialfragen an. Führungskräfte führen Veränderungen in den Diversitätspraktiken der Unternehmen auf das Engagement der „Big Three“ zurück, sehen jedoch kaum Veränderungen über die Offenlegung klimabezogener Richtlinien oder Geschäftsaktivitäten hinaus. Die unterschiedlichen Auswirkungen des Engagements der „Big Three“ lassen sich eher mit einem Governance-Kanal erklären, bei dem Überzeugungsarbeit eine Rolle spielt, als mit reinem Druck. Regulatorische Vorgaben ab 2025 könnten ein solches Engagement dämpfen“ (Abstract). … „Proxy-Berater befassen sich zudem umfassend mit der Corporate Governance, und unsere Umfrage zeigt ihre Bedeutung nicht nur für die Investoren, die ihre Stimmrechte ausüben, sondern auch für die Unternehmen, die diese festlegen. … Jüngste staatliche Bemühungen, Stimmrechtsberater einzuschränken, konzentrieren sich auf deren E&S-Beratung, doch unsere Erkenntnisse zeigen, dass Unternehmen deren Rat hauptsächlich zu Abstimmungsanträgen einholen …“ (S. 34).
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